$AAPL За одну ночь испарились 807,3 миллиарда юаней! Акции Apple резко упали, первый серьёзный экзамен нового CEO столкнулся с проблемами производственных мощностей

4 сентября по времени Восточного побережья США американский технологический гигант Apple пережил волатильность в первый торговый день после прихода нового руководства.
Акции Apple (AAPL) весь день снижались, а внутридневное падение в моменте превысило 3%; по итогам торгов акции Apple закрылись на уровне 319,97 доллара, снизившись за день на 2,51%, а общая рыночная капитализация опустилась до 4,67 триллиона долларов.
По сравнению с капитализацией в 4,79 триллиона долларов по итогам предыдущего торгового дня Apple за одну сессию потеряла 120,3 миллиарда долларов капитализации, что эквивалентно примерно 807,3 миллиарда юаней, вызвав широкое внимание мировых рынков капитала.
Судя по внутридневной динамике, Apple с открытия оказалась под давлением и начала снижаться: цена открытия составила 328,30 доллара, после чего акции продолжили колебаться вниз, а внутридневной минимум достиг 317,86 доллара. Дневной оборот превысил 12,7 миллиарда долларов, а торговая активность оставалась высокой. На фоне снижения Apple технологический сектор Nasdaq также продемонстрировал некоторую коррекцию, и настроения на рынке стали более осторожными.
Столь сильная волатильность акций пришлась на ключевой этап смены руководства Apple.
Недавно Джон Тернус официально сменил Кука на посту нового CEO Apple, открыв новый этап развития компании. Как ветеран с более чем 20-летним опытом в аппаратной инженерии, Тернус руководил разработкой собственных чипов серии M. Рынок возлагает большие надежды на то, что новый CEO поможет Apple освоить новые направления бизнеса и открыть пространство для роста, а презентация новых продуктов 9 сентября станет первым публичным серьёзным экзаменом для Тернуса после вступления в должность. В интернете распространяются шпионские фотографии инженерного образца, окончательный продукт следует оценивать по официальной презентации Apple.
Именно сообщения из цепочки поставок стали главным триггером нынешней коррекции акций. Темпы массового производства первого складного iPhone Apple оказались ниже ожиданий рынка. Согласно информации, раскрытой известным технологическим журналистом Марком Гурманом, к концу августа начальный объём производства складной модели составлял лишь несколько сотен устройств в день. Стремясь обеспечить контроль качества, Apple установила крайне жёсткие стандарты выпуска для шарнира и ровности экрана, а многочисленные процедуры проверки увеличили производственный цикл, из-за чего скорость наращивания мощностей оказалась значительно ниже прежних прогнозов инвесторов.
Согласно планам цепочки поставок, Apple изначально собиралась быстро нарастить производство после выхода новинки на рынок и достичь целевого годового объёма поставок в десятки миллионов устройств. Теперь из-за ограниченных начальных мощностей рынок начал опасаться дефицита складных смартфонов на старте продаж, который не позволит обеспечить масштабный рост продаж и сделать этот продукт главным драйвером следующего этапа роста Apple.
Помимо складного смартфона, в ближайшее время выйдут сразу несколько новых продуктов, включая iPad mini с OLED-экраном и MacBook с сенсорным управлением. Apple планирует открыть крупнейший в истории компании цикл презентаций новых продуктов, и инвесторы с тревогой следят за тем, смогут ли все эти продуктовые линейки успешно выйти на рынок. Если рассматривать ситуацию в более длительной перспективе, Apple сейчас сталкивается сразу с несколькими вызовами. С одной стороны, внедрение функций искусственного интеллекта идёт медленно, и в отрасли в целом считают, что Apple уже отстала от конкурентов в направлении AI; с другой стороны, общий цикл замены смартфонов в мире удлиняется, возможности роста продаж традиционного iPhone ограничены, а темпы роста сервисного бизнеса постепенно замедляются. Рынку срочно нужен прорывной продукт, способный изменить ситуацию, и на складной смартфон возложена важная задача по обеспечению этого прорыва. Очевидно, что проблемы с производственными мощностями складного устройства лишь усилили тревогу на рынках капитала.
Несколько брокерских компаний заявили, что краткосрочная волатильность акций является упреждающей реакцией капитала на неопределённость вокруг новых продуктов и не означает существенного ухудшения фундаментальных показателей Apple. В распоряжении Apple находятся огромные денежные резервы, зрелая глобальная цепочка поставок и многочисленная пользовательская база, поэтому фундамент компании по-прежнему устойчив. На ближайшей осенней презентации окончательная цена складного смартфона, его функции и график поставок станут ключевыми факторами, определяющими дальнейшую динамику Apple.
Рынки капитала ждут, какую первую после вступления в должность работу представит Тернус. Для нового руководителя с инженерным прошлым важнейшей задачей стало найти баланс между качеством продукта и темпами массового производства, а также вновь активировать кривую роста Apple с помощью новых продуктов. Сможет ли складная эра Apple начаться в срок — весь технологический сектор следит за этим с большим вниманием.$AAPL