1 сентября CME FedWatch показал вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой в сентябре — 66%.

4 сентября тот же инструмент показал — 50,2%.
За три дня показатель снизился на 16 процентных пунктов.
Что произошло?
Управляющий ФРС Уоллер стал более мягким.
Точные слова Уоллера: «Если данные по инфляции, опубликованные в течение следующих двух недель, продолжат показывать тенденцию к замедлению, я склонен поддержать сохранение ставок без изменений в сентябре».
Он даже процитировал строчку из песни Джона Леннона — «Дайте инфляции шанс замедлиться».
Уоллер добавил ещё одну резкую фразу: «Даже если ФРС сейчас повысит ставку на 25 базисных пунктов на одном заседании, это не сможет привести CPI к 2%».
Всего неделей ранее глава ФРС Уош всё ещё выступал с жёстких позиций в Джексон-Хоуле: «Если тенденция по инфляции не улучшится, нам всё ещё предстоит проделать работу».
За одну неделю риторика изменилась с «ставку необходимо повысить» на «дайте инфляции шанс».
Рынок проголосовал реальными деньгами.
Как только Уоллер выступил, доходность казначейских облигаций США сразу упала.
Доллар США ослаб.
И что потом?
Золото резко выросло до трёхмесячного максимума.
Bitcoin напрямую пробил отметку 82 000 долларов.
Цепочка передачи состоит всего из четырёх звеньев:
Уоллер смягчает риторику → ожидания повышения ставки снижаются → доллар США и доходность казначейских облигаций одновременно получают двойной удар → безрисковые активы в совокупности резко растут.
Но у этой истории есть и другая сторона — не менее впечатляющая.
Цзян Чжоэр продал все свои BTC по цене 82 050 долларов, а затем перешёл к открытию коротких позиций. Его логика была следующей: BTC приближается к верхней границе диапазона, потоки средств в ETF показывали отток, а выше находится сопротивление в зоне 83 000–84 000 долларов.
2 сентября ETF развернулись: чистый приток составил 101 миллион долларов; только IBIT от BlackRock привлёк 115 миллионов долларов.
В первые часы 4 сентября BTC поднялся выше 82 000 долларов.
И Лихуа написал в X: «Тенденция бычьего рынка уже началась, а верхний уровень сопротивления по-прежнему находится в районе 86 000 долларов».
Когда BTC выше 82 000, это выглядит как пробой на свечном графике.
По сути, рынок голосует реальными деньгами, делая ставку на то, что ФРС не осмелится снова повысить ставку.
Но пока не стоит слишком воодушевляться.
Уоллер оставил запасной выход: «Если августовские данные по инфляции покажут, что улучшение носит лишь временный характер, я перейду к поддержке дальнейшего повышения ставок».
До заседания ФРС 15–16 сентября также будут опубликованы августовские данные CPI.
Эти данные станут настоящим судным днём.
Макроэкономическая ликвидность — это «топливо» для этого отскока, а ETF — «запал».
Но продолжится ли поступление топлива, зависит не от того, насколько вырастет BTC, а от того, насколько снизится CPI на следующей неделе.
Цзян Чжоэр ждёт, чтобы выкупить BTC по 70 000
И Лихуа ждёт пробоя на уровне 86 000
А ты?
$BTC