#Kimi秘密交表启动港股IPO «月之暗м» (Kimi) втайне подала документы на Гонконгскую биржу и начала IPO, претендуя на оценку в 50 миллиардов долларов

Вечером 2 сентября 2026 года на рынке появилась важная новость: ведущая китайская компания-единорог в сфере больших AI-моделей Moonshot AI (материнская компания Kimi) на этой неделе конфиденциально подала на Гонконгскую биржу документы A1 для листинга, официально запустив процесс IPO в Гонконге.
Документ A1 является официальной ключевой формой заявки на листинг на Гонконгской бирже, и его конфиденциальная подача означает, что процесс капитализации компании перешёл к практической реализации.
Отвечая на слухи о листинге, Moonshot AI заявила: «Мы не комментируем рыночные слухи, в настоящее время у нас нет информации, которую можно раскрыть». Одновременно с подачей документов на IPO Moonshot AI продвигает последний ключевой раунд финансирования перед листингом: сейчас компания привлекает средства при оценке до финансирования в 50 миллиардов долларов. Вероятнее всего, этот раунд станет финальным финансированием перед IPO, что ещё больше укрепит капитал компании перед листингом, оптимизирует структуру акционеров и пополнит средства на операционную деятельность и исследования. Если проследить подготовку к листингу, планы Moonshot AI по IPO в Гонконге последовательно продвигались уже давно. Ещё в марте 2026 года Bloomberg сообщил, что Moonshot AI предварительно начала планировать IPO в Гонконге и приступила к переговорам о сотрудничестве с ведущими инвестиционными банками, включая CICC и Goldman Sachs; 19 июля компания синхронизировала план листинга с инвесторами, обозначив возможность выхода на Гонконгскую биржу в течение шести месяцев, и направила всем акционерам документы с решением о листинге в Гонконге — на тот момент оценка компании после финансирования могла превысить 30 миллиардов долларов; 21 июля Bloomberg вновь сообщил, что компания планирует начать переговоры о последнем раунде финансирования перед листингом, нацелившись на оценку в 50 миллиардов долларов.
От предварительных переговоров и решения акционеров до официальной подачи документов путь Moonshot AI к листингу остаётся ясным, а темпы постоянно ускоряются.

«月之暗面» была основана в марте 2023 года. Штаб-квартира компании находится в Пекине, её сооснователями стали Ян Чилинь, Чжоу Синьюй и У Юйси. Название компании отсылает к любимому альбому основателя Яна Чилиня — классическому альбому Pink Floyd «The Dark Side of the Moon», причём запуск компании совпал с 50-летием выхода альбома, что придаёт этому названию особое символическое значение. Компания занимается разработкой и внедрением искусственного общего интеллекта (AGI), специализируется на развитии технологий мультимодальных больших моделей следующего поколения и их применении в различных сценариях. Она входит в число ключевых представителей китайской «шестёрки маленьких тигров AI» и является одной из наиболее передовых китайских инновационных компаний в сфере универсального AI по темпам коммерциализации и технологического развития. Основатель Ян Чилинь — ведущий молодой учёный в области AI в Китае и образец предпринимателя поколения 1990-х. Он родился в 1992 году в Шаньтоу, провинция Гуандун, и получил право на прямое зачисление в Университет Цинхуа, заняв первое место в провинции Гуандун на национальной олимпиаде по информатике. В 2015 году он окончил факультет компьютерных наук Цинхуа с лучшим результатом на курсе, после чего отправился в США для получения докторской степени в Университете Карнеги — Меллон, где его научными наставниками были руководитель AI-направления Apple, главный научный сотрудник Google по AI и другие признанные авторитеты отрасли. Много лет работая в области NLP, он был первым автором ключевых научных работ по двум классическим моделям — Transformer-XL и XLNet, а суммарное число цитирований его публикаций превысило 17 000, что является самым высоким показателем среди китайских исследователей в области обработки естественного языка в возрасте до 35 лет. В профессиональной карьере Ян Чилинь работал в ведущих мировых AI-лабораториях Facebook AI Research и Google Brain, принимал активное участие в разработке известных больших моделей, включая Google Gemini, Pangu NLP и Wu Dao, а разработанная под его руководством большая модель Pangu NLP получила награду SAIL Star на Всемирной конференции по искусственному интеллекту. Одновременно он занимает должности доцента-ассистента в Институте междисциплинарных информационных исследований Университета Цинхуа и PI в Шанхайском институте интеллектуальных вычислений, сочетая академическую и промышленную компетентность. Он неоднократно получал престижные отраслевые награды и входил в списки Forbes 30 Under 30, 40 китайских бизнес-лидеров до 40 лет по версии Fortune China и китайских предпринимателей-новаторов U40 по версии Hurun. В 2025 году с состоянием 7,3 миллиарда юаней он вошёл в список богатейших людей Китая Hurun.

Технологии продолжают выходить на первое место: Kimi K3 обновила глобальные рейтинги AI
За три года с момента основания Moonshot AI продолжает лидировать в развитии китайских больших моделей, создав полноценную технологическую матрицу — от базовых и кодовых до мультимодальных моделей. Ключевой продукт компании, AI-ассистент Kimi, официально запустили в октябре 2023 года. Благодаря исключительно мощной обработке длинных текстов он быстро занял уникальную позицию на рынке: первоначально поддерживался ввод до 200 тыс. китайских иероглифов, а позднее в рамках внутреннего тестирования был открыт ввод до 2 миллионов иероглифов, что превысило отраслевой предел обработки текста. Впоследствии возможности продукта постепенно расширялись и включили визуальное понимание, глубокие исследования, офисную обработку, мультимодальное программирование, кластеры AI Agent и другие сценарии. Скорость итераций моделей остаётся одной из самых высоких в отрасли: компания продолжает открыто разрабатывать и обновлять несколько высокопроизводительных моделей. В 2025 году последовательно были выпущены базовая открытая модель Kimi K2 с триллионом параметров и кодовая большая модель Kimi-Dev с 72 миллиардами параметров; в 2026 году одна за другой вышли версии K2.5, K2.6 и K2.7 Code, причём K2.7 Code имеет 1,1 триллиона параметров. В июле 2026 года компания выпустила знаковую большую модель Kimi K3 с 2,8 триллиона параметров, построенную на собственной гибридной линейной механике внимания KDA и технологии остаточных связей внимания. Модель изначально поддерживает визуальное понимание, имеет контекстное окно до 1 миллиона Token и является первой в мире открытой большой языковой моделью с почти 3 триллионами параметров. Через несколько часов после запуска она возглавила глобальный рейтинг авторитетного тестирования AI-кода Frontend Code Arena, набрав 1679 баллов и обойдя OpenAI GPT-5.6 Sol и Anthropic Claude Fable 5. Это стало первым случаем, когда китайская большая модель возглавила мировой рейтинг ведущего тестирования кода, ознаменовав официальное вхождение китайских больших моделей в глобальную первую лигу.
В сфере базовых технологий Moonshot AI обладает оригинальными разработками мирового уровня. Изобретённые командой относительное позиционное кодирование RoPE и технология нормализации group normalization уже стали ключевыми базовыми компонентами таких ведущих мировых AI-моделей, как Meta LLaMa, Google PaLM и Stable Diffusion, обеспечивая важную технологическую поддержку развитию глобальной индустрии больших моделей. Коммерциализация стремительно набирает обороты, число пользователей и выручка продолжают расти

В коммерческом плане Moonshot AI является одной из китайских стартап-компаний в сфере больших AI-моделей с наиболее быстрыми темпами внедрения.
Благодаря дифференцированным возможностям Kimi в обработке длинных текстов и мультимодальности продукт быстро стал широко известен после запуска. К октябрю 2024 года количество активных пользователей в месяц превысило 36 миллионов, сформировав огромную пользовательскую базу C-end и экосистему разработчиков. По мере того как компания сосредотачивается на повышении качества и эффективности коммерциализации, структура пользователей продолжает оптимизироваться, а корпоративный платный бизнес быстро растёт. В настоящее время годовой регулярный доход компании достиг 300 миллионов долларов, а коммерческий цикл в целом сформирован.

Стремительное финансирование: общий объём привлечённых средств превысил 37,6 миллиарда юаней, оценка превысила 50 миллиардов долларов
Благодаря передовым технологиям и впечатляющим коммерческим результатам Moonshot AI продолжает пользоваться спросом на рынке капитала, занимая первое место среди китайских AI-стартапов по скорости и объёму финансирования, а также составу инвесторов. Всего через два месяца после основания компания завершила ангельский раунд финансирования на сумму свыше 200 миллионов долларов. В него вошли ведущие фонды Sequoia China, ZhenFund, Lishi Capital и Capital Today, а оценка после финансирования составила 300 миллионов долларов. После этого оценка компании стремительно росла, а объём финансирования постоянно увеличивался: в феврале 2024 года компания завершила привлечение свыше 1 миллиарда долларов (Alibaba выступила ведущим инвестором, оценка составила 2,5 миллиарда долларов); в августе 2024 года получила ещё 300 миллионов долларов при участии Tencent, оценка выросла до 3,3 миллиарда долларов; в декабре 2025 года завершила раунд C на 500 миллионов долларов (IDG выступила ведущим инвестором, Alibaba и Tencent продолжили увеличивать вложения, оценка составила 4,3 миллиарда долларов); в феврале 2026 года привлекла 700 миллионов долларов, оценка превысила 10 миллиардов долларов; в мае 2026 года завершила раунд D на 2 миллиарда долларов под руководством Meituan Longzhu, привлекая государственный и промышленный капитал, включая China Mobile, CPE源峰 и 国智投, а оценка достигла 20 миллиардов долларов. На данный момент общий объём привлечённых компанией средств превысил 37,6 миллиарда юаней, что является крупнейшим совокупным финансированием среди компаний китайского сегмента больших моделей. В рамках последнего раунда финансирования оценка компании до финансирования уже достигла 50 миллиардов долларов, превратив её в ведущего единорога китайского AI-сектора.

Изменение отраслевого ландшафта: китайские большие модели вступают в период капитализации
Как ключевая компания китайской «шестёрки маленьких тигров AI», Moonshot AI своей подачей документов на IPO в Гонконге свидетельствует о том, что китайские компании — создатели оригинальных больших моделей — официально вступили в период капитализационного урожая. Благодаря оригинальным базовым технологиям, производительности моделей мирового уровня, зрелой системе коммерциализации и мощному составу инвесторов Moonshot AI уже обладает возможностями для конкуренции с ведущими мировыми AI-компаниями. По мере того как конкуренция в AI-индустрии смещается от технологических итераций к коммерческому внедрению и масштабному расширению, Moonshot AI, опираясь на технологии, используя капитал как опору и беря за основу прикладные сценарии, продолжает укреплять возможности инфраструктуры искусственного общего интеллекта. После выхода IPO в Гонконге компания сможет ещё активнее использовать возможности рынка капитала, наращивать инвестиции в разработку базовых технологий, расширять сценарии для государственных и корпоративных клиентов, а также производственных отраслей и совершенствовать экосистему AI. Это позволит ей и дальше вести китайские большие модели к выходу на зарубежные рынки и промышленному внедрению, меняя конкурентный ландшафт мировой AI-индустрии. $KIMI ‌