#USIranTensionsOilSurges5.7%

НАПРЯЖЁННОСТЬ МЕЖДУ США И ИРАНОМ: НЕФТЬ ВЗЛЕТЕЛА НА 5,7 ПРОЦЕНТА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ РЫНОК НА ГРАНИ

Нефть снова перешла в режим повышенного риска: котировки выросли на 5,7 процента за одну сессию на фоне обострения напряжённости между США и Ираном, а трейдеры заложили в цены более масштабный конфликт, который может ударить по поставкам через Ормузский пролив

ДВИЖЕНИЕ В ЦИФРАХ

Нефть WTI выросла на 5,7 процента за день — лучший результат за несколько месяцев
Brent прибавила почти 5,4 процента вслед за WTI
Внутридневной максимум показал скачок более чем на 6 процентов, после чего последовало небольшое охлаждение
Акции энергетических компаний лидировали в течение дня: XLE вырос более чем на 3 процента

Объём торгов резко превысил 30-дневное среднее значение, поскольку хеджеры поспешили покупать колл-опционы на рост

ЧТО СПРОВОЦИРОВАЛО СКАЧОК

Первое: прямая риторика. Новые предупреждения с обеих сторон по поводу ядерных переговоров и региональных ударов. Разговоры о провале закулисных переговоров подняли премию за военный риск

Второе: военные перемещения. Американские силы перебрасываются в регионе Персидского залива, появились сообщения об инцидентах с беспилотниками вблизи Ормуза

Третье: страх за нефтяной узкий участок. Через Ормузский пролив проходит около 20 процентов мирового нефтяного потока и значительная доля СПГ. Любая угроза этому маршруту быстро добавляет к премии за риск 5–10 долларов на баррель

Четвёртое: небольшой запас прочности. Запасы нефти в стратегическом резерве США по-прежнему ниже исторических максимумов, а свободные мощности ОПЕК ограничены после нескольких месяцев сокращений

ПОЧЕМУ 5,7 ПРОЦЕНТА ИМЕЮТ ЗНАЧЕНИЕ

Дневной скачок на 5,7 процента — это не шум. При нефти по 70 долларов он равен примерно 4 долларам на баррель. Для мира, потребляющего 102 миллиона баррелей в день, это означает дополнительные расходы на нефть в размере 400 миллионов долларов в день

Это также меняет расчёты по инфляции. Если движение сохранится, рост цен на нефть увеличит общий ИПЦ на 0,2–0,3 пункта за месяц. Это напрямую влияет на вероятность повышения ставки ФРС, которая и без того выросла на этой неделе

ВОЛНОВОЙ ЭФФЕКТ НА РЫНКИ

Акции. Авиакомпании, круизные компании и ритейл снизились на фоне усиления опасений по поводу стоимости топлива
Облигации. Доходности выросли на фоне возвращения инфляционных опасений
Доллар. Вырос благодаря спросу на защитные активы и нефтяному спросу на нефтедоллары
Золото. Выросло как инструмент хеджирования военных рисков
Криптовалюты. Динамика смешанная: BTC удержался около 79 000, но вероятность повышения ставки ограничивает потенциал роста при скачке нефти

КАРТА ПОСТАВОК ПОД УГРОЗОЙ

Добыча Ирана составляет около 3,2 миллиона баррелей в день. Любой сценарий полного эмбарго или удара может убрать с рынка более 1 миллиона баррелей

Маршруты Ирака, Кувейта и ОАЭ проходят вблизи Ормуза. Даже если они продолжат добычу, страховые расходы резко вырастут

Поставки СПГ из Катара также под угрозой. Цены на газ в Европе и Азии подскочили на 4 процента в знак солидарности

ТРИ СЦЕНАРИЯ ДАЛЬШЕ

Базовый сценарий. Переговоры остаются напряжёнными, но удара не происходит. Нефть удерживает рост в 5 процентов, а затем за 3–5 дней сдаёт 30 процентов скачка

Сценарий эскалации. Ограниченные удары по прокси-силам или инциденты на море. Нефть прибавляет ещё 8–12 процентов, Brent направляется к 85–90 долларам

Тяжёлый сценарий. Закрытие или почти полное закрытие Ормуза на несколько дней. Нефть может быстро подскочить на 20–30 процентов, направившись выше 100 долларов, прежде чем последует реакция стратегического резерва США и ОПЕК

ЧТО ТРЕЙДЕРЫ БУДУТ ОТСЛЕЖИВАТЬ ДАЛЬШЕ

Заявления Белого дома и Тегерана каждый час
Отслеживание танкеров через Ормуз и данные AIS
Брифинги Пентагона по размещению сил в Персидском заливе
Еженедельные данные EIA по запасам. Сокращение или рост запасов нефти в США усилит волатильность
Комментарии ОПЕК. Любой намёк на дополнительные баррели для ограничения роста цены

ТОРГОВЫЙ ВЗГЛЯД

Агрессивные покупатели нефти ищут удержание выше максимума предыдущего дня для движения к 82–84 по WTI
Консервативные трейдеры ждут отката к 50 процентам скачка — в зону роста около 3 процентов
Хеджеры. Авиакомпании и грузоперевозчики используют спрэды колл-опционов, чтобы ограничить топливные расходы
Криптотрейдеры следят за вероятностью изменения ставки. Устойчивый рост нефти удерживает ФРС в жёсткой позиции и ограничивает ралли рисковых активов

ИТОГ

Рост на 5,7 процента — это сигнал рынка о том, что нефть больше не определяется только спросом и предложением. Теперь в цене учитывается премия за военный риск

Если напряжённость между США и Ираном спадёт, скачок сойдёт на нет. Если она усилится, нефть может продолжить рост и потянуть за собой инфляцию, ожидания по ставкам и акции

Энергетика снова стала главным макроэкономическим драйвером недели
$XTIUSD $XBRUSD $CL