Данные перед нонфармом расходятся, интрига с повышением ставки в сентябре сохраняется до конца

Последние две порции данных из США поставили перед рынком сложную задачу.
В августе индекс PMI ISM в производственном секторе снизился с 55,6 до 54,6, оказавшись ниже ожидавшихся 55,2, что указывает на замедление темпов расширения производства; однако индекс цен, уплаченных производителями, по-прежнему остается высоким — 71,1, а инфляционное давление явно не ослабевает.
На рынке труда также наблюдается стабильность на поверхности и охлаждение внутри. В июле число открытых вакансий по данным JOLTS составило 7,271 миллиона, превысив пересмотренное значение за июнь в 7,182 миллиона, но число нанятых сотрудников сократилось на 278 тысяч — до 5,054 миллиона, что указывает: компании не проводят масштабных сокращений, но и все менее охотно нанимают сотрудников.
Настоящая проблема в том, что рост цен на нефть продолжает повышать инфляционные ожидания, а доходность гособлигаций США и доллар одновременно укрепляются. Сейчас рынок оценивает вероятность повышения ФРС ставки на 25 базисных пунктов в сентябре примерно в 66%—68%, а доходность 10-летних гособлигаций США в какой-то момент приблизилась к 4,8%.
Рисковые активы уже начали испытывать давление: три основных американских индекса закрылись снижением, Nasdaq упал примерно на 1%; BTC также колеблется в районе 78 000 долларов.
Далее ключевым событием станет публикация данных по занятости вне сельского хозяйства за август 4 сентября в 20:30 по пекинскому времени. Слишком сильные данные по занятости продолжат укреплять ожидания повышения ставки; заметное ослабление занятости, напротив, вызовет опасения по поводу охлаждения экономики. Для BTC в краткосрочной перспективе дело уже не сводится к простому правилу «плохие данные — рост»: одновременно нужно следить за тем, как будут заново переоцениваться доллар, доходность гособлигаций США и вероятность повышения ставки.
Лично я буду внимательно следить за силой спроса в районе 78 000 долларов. До публикации данных по занятости попытки покупать на росте и продавать на снижении легко могут привести к потерям из-за резких колебаний, а настоящее направление, возможно, удастся подтвердить только после публикации данных.
#BTC # контракт