#Strategy增持4603枚BTC Strategy снова покупает биткоин: появился рыночный сигнал?

В конце августа Strategy в документе для SEC сделала рынку поразительное заявление, указав, что «минимальная цена BTC» для её привилегированных акций STRC составляет около 13 400 долларов.

Тем временем биткоин по-прежнему колеблется около отметки в 78 000 долларов, и на первый взгляд это выглядит как очень толстая подушка безопасности, однако определение в документе гораздо уже: речь идёт о том, что при падении BTC до этого уровня коэффициент покрытия STRC будет равен ровно 1.

Компания специально отметила, что это значение не создаёт права требования к резервам биткоина и не является гарантией погашения или возврата средств. Иными словами, это скорее математическая точка отсчёта, чем реальный барьер от рисков.

Гораздо большего внимания заслуживают факторы, способные повысить минимальную цену: если исчерпать денежный пул в 1,59 миллиарда долларов, она вырастет примерно до 15 313 долларов; если полностью направить на другие цели активы в размере 6,69 миллиарда долларов, не погасив при этом никаких обязательств, минимальная цена может приблизиться к 21 381 доллару.

Таким образом, 13 400 долларов — лишь снимок на определённый момент, а реальный запас прочности зависит от того, как Strategy будет распределять средства между различными направлениями.

В ту же неделю, когда этот документ вызвал обсуждение, Strategy оперативно совершила ещё одну примечательную сделку.

Согласно последнему раскрытию, компания за неделю привлекла чистыми около 600 миллионов долларов, продав примерно 4,53 миллиона обыкновенных акций MSTR.

Эти средства были разделены на четыре части: более половины направили на покупку биткоина, около четверти — на выкуп акций STRC, ещё 50 миллионов потратили на выплату дивидендов по STRC, а оставшиеся 30 миллионов разместили на счёте в долларах США.

Покупка состоялась на предыдущей неделе: по средней цене 80 318 долларов за монету с учётом комиссий было приобретено 4 603 BTC.

Таким образом, по состоянию на 30 августа общий объём резервов вырос до 845 050 BTC, совокупная стоимость приобретения составила около 63,73 миллиарда долларов, а средняя цена одной монеты — 75 412 долларов.

При этом в течение данного периода компания не продавала ни одной привилегированной акции в рамках программы размещения по рыночной цене — все средства поступили от выпуска обыкновенных акций.

Реакция рынка на этот шаг была довольно прямой. Сразу после появления новости биткоин вырос почти на 1%, а цена MSTR также синхронно укрепилась.

Однако не все встретили новость с ликованием: некоторые аналитики заявили, что продолжающийся выпуск акций размывает доли существующих акционеров.

Возобновление покупок заслуживает отдельного внимания, поскольку оно положило конец десятинеедельному периоду молчания.

С июня Strategy приостановила регулярные еженедельные покупки, предпочитая продавать часть своих резервов для выкупа привилегированных акций и выплаты дивидендов. Теперь компания вновь вышла на рынок, официально завершив самый длительный период приостановки покупок.

Что касается влияния этой покупки на 370 миллионов долларов на рынок, то по объёму она составляет лишь небольшую долю среднесуточных торгов биткоином, поэтому её эффект на рост цены ограничен.

Но её значение нельзя недооценивать: возвращение крупнейшего в мире корпоративного покупателя биткоина часто способно улучшить краткосрочные настроения, особенно на рынке, который и без того находится на подъёме.

По сути, в ходе этой операции Strategy балансирует между тремя целями: наращивать запасы биткоина, поддерживать доверие к привилегированным акциям и одновременно сохранять денежные резервы на случай непредвиденных обстоятельств.

Упомянутая минимальная цена, похоже, всего лишь форма успокоения рынка, тогда как сам сигнал о возвращении к покупкам, возможно, заслуживает наибольшего внимания.$BTC ‌