Глава Tether отверг критику BIS, защищая полное резервное обеспечение стейблкоинов

Глава Tether выступил против недавней критики со стороны Банка международных расчётов, заявив, что стейблкоины, привязанные к фиатным валютам, полностью обеспечены резервными активами, тогда как токенизированные банковские депозиты не обладают достаточным масштабом, чтобы удовлетворить глобальный спрос на цифровые доллары.

В основе спора лежит столкновение представлений о цифровых деньгах. BIS выразил сомнения в качестве и прозрачности резервов крупных эмитентов стейблкоинов, отдав предпочтение токенизированным депозитам в рамках банковской системы как более надёжному пути. Глава Tether отверг эту позицию, заявив, что его токены обеспечены в соотношении один к одному сочетанием краткосрочных суверенных облигаций, денежных эквивалентов и других ликвидных активов, а регулярные отчёты предназначены для общественного ознакомления.

Заявление о полном обеспечении имеет ключевое значение для доверия. Для пользователей, которые воспринимают привязанные к доллару токены как наличные в блокчейне, любой разрыв между выпущенными монетами и ликвидными резервами может быстро подорвать доверие. Подчёркивая наличие избыточного обеспечения в высококачественных ценных бумагах, компания стремится успокоить держателей и участников рынка, которые полагаются на её токен для расчётов по торговым операциям, денежных переводов и в качестве защитного актива во время рыночных колебаний.

Вторая часть опровержения касается масштаба. Как заявил глава компании, токенизированные депозиты по-прежнему привязаны к банковским балансам, местным нормам и ограниченным часам работы, что сдерживает их охват. В отличие от них, стейблкоины перемещаются между пользователями через границы в любое время суток, обслуживая пользователей в регионах со слабым доступом к банковским услугам или высокой инфляцией. С этой точки зрения цифровые требования, выпущенные банками, считаются слишком узкими, чтобы служить базовым уровнем для открытой цифровой торговли.

Политические ставки высоки. Регуляторы в крупных регионах сейчас рассматривают строгие требования к резервам, аудиту и раскрытию информации для эмитентов. Жёсткая позиция лидера рынка может повлиять на эти дебаты, побуждая законодателей рассматривать стейблкоины как параллельную инфраструктуру для денежных расчётов, а не как маргинальный риск.

В конечном счёте это противостояние отражает более масштабную борьбу за то, кто будет выпускать цифровой доллар будущего. Tether делает ставку на открытые токены, обеспеченные резервами. BIS склоняется к банковским деньгам в новой форме. А рынок пока продолжает голосовать потоками средств.

#Stablecoins #Reserves