MSTR пробил отметку в 135 долларов — Saylor снова выиграл? Не спешите открывать шампанское

Strategy снова поднялась выше 135 долларов, и настроения на рынке явно начали улучшаться. Особенно на фоне недавнего нового роста BTC: динамика MSTR усилилась ещё заметнее — 27 августа акции в какой-то момент прибавляли около 12%, значительно опередив биткоин за тот же период.

На самом деле это легко понять: покупка BTC — как поездка на лифте, а покупка MSTR больше похожа на поездку на американских горках.

Если направление выбрано верно, скорость действительно впечатляет; если ошибиться с направлением, желудок может не выдержать первым.

Меня больше всего интересует текущая способность Strategy проводить операции с капиталом. Недавно компания получила около 2 миллиардов долларов за счёт продажи обыкновенных акций, при этом не стала одновременно увеличивать запасы BTC, а сформировала новый денежный резерв в долларах.

Это означает, что Strategy наращивает собственный «боезапас». Раньше рынок больше всего опасался, что при падении BTC возможности компании по привлечению финансирования окажутся под давлением. Теперь же у неё появилась дополнительная ликвидность, поэтому как минимум краткосрочная устойчивость к рискам заметно выросла.

Но это не означает, что MSTR уже перешла в режим бездумного роста.

Чем выше растёт цена акций, тем чувствительнее становится оценка; кроме того, сама дополнительная эмиссия акций может привести к потенциальному размыванию долей. Что ещё важнее, ключевым активом Strategy по-прежнему остаётся BTC, поэтому в конечном счёте ей всё равно не избежать цикла биткоина.

Поэтому пробой отметки в 135 долларов я считаю одним из сигналов подтверждения тренда, а не сигналом «заходить в лонг с закрытыми глазами».

Моя стратегия, напротив, довольно консервативна: уже держите позицию — следите за трендом; собираетесь покупать на росте — ждите отката; полностью остались без позиции — не думайте внезапно, что из-за одной большой бычьей свечи вы упустили шанс всей жизни.

Ведь рынок больше всего любит учить людей так: вы только вошли на росте — и он начинает корректироваться.#Strategy股价突破135美元