#英伟达财报周 Уолл-стритский «большой шорт» наращивает короткую позицию по Nvidia!

Перед публикацией последнего финансового отчёта Nvidia известный своей успешной прогнозной оценкой ипотечного кризиса в США инвестор с Уолл-стрит и участник «большого шорта» Майкл Бёрри (Michael Burry) нарастил короткую позицию по Nvidia. Однако на этот раз он также купил опционы колл на акции Nvidia.
Это свидетельствует о том, что, хотя Бёрри по-прежнему придерживается медвежьего взгляда на Nvidia, он признаёт возможность резкого скачка котировок в случае превышения финансовыми результатами ожиданий.
В посте на платформе Substack Бёрри сообщил, что купил опционы колл на Nvidia с истечением в декабре и ценой исполнения в средней — верхней части диапазона 200 долларов, охарактеризовав эту позицию как инструмент хеджирования своей крупной короткой позиции. «Я совершаю эту сделку не ради заработка», — заявил Бёрри, добавив, что не стал бы этого делать, если бы не держал огромные короткие позиции и позиции по опционам пут. По его словам, эта хеджирующая позиция составляет 3,5%‑4% его инвестиционного портфеля.
Бёрри заявил, что на первый взгляд акции Nvidia кажутся серьёзно недооценёнными, поскольку у компании низкий коэффициент P/E и монопольная ценовая власть. Однако он отметил, что это впечатление вводит в заблуждение, а его теоретическая оценка Nvidia «намного ниже текущей рыночной капитализации». По словам Бёрри, его анализ указывает на ограниченную продолжительность монопольного положения Nvidia, поэтому в будущем маржа компании снизится.
Он также заявил, что, по его мнению, Nvidia «не будет распределять среди акционеров достаточную прибыль», а центр внимания компании может всё больше смещаться к капитальным затратам и инвестициям для диверсификации бизнеса и дальнейшего роста выручки. По словам Бёрри, продолжающиеся инвестиции Nvidia «вблизи вершины пузыря и при прохождении этой вершины» могут привести к «ошеломительному падению» прибыли «в не столь отдалённом будущем».
Однако по крайней мере пока прогнозы Бёрри о падении Nvidia не оправдываются. По итогам торгов 27 августа акции Nvidia взлетели более чем на 8%, а текущая рыночная капитализация компании составляет 5,49 триллиона долларов.

Опубликованный в среду после закрытия торгов в США финансовый отчёт Nvidia показал, что выручка компании во втором финансовом квартале составила 96,2 миллиарда долларов, увеличившись на 106% год к году при ожиданиях в 92,38 миллиарда долларов; скорректированная прибыль на акцию во втором финансовом квартале составила 2,22 доллара, увеличившись на 120% год к году; выручка подразделения центров обработки данных во втором финансовом квартале составила 89 миллиардов долларов при ожиданиях в 85,86 миллиарда долларов; выручка от крупнейших клиентов во втором финансовом квартале составила 48,71 миллиарда долларов при ожиданиях в 43,55 миллиарда долларов; выручка от облачных AI-сервисов, промышленного и корпоративного направлений во втором финансовом квартале составила 40,31 миллиарда долларов при ожиданиях в 41,96 миллиарда долларов; выручка от вычислительных решений и сетевого оборудования во втором финансовом квартале составила 88,30 миллиарда долларов при ожиданиях в 84,69 миллиарда долларов; свободный денежный поток во втором финансовом квартале составил 21,34 миллиарда долларов.
Nvidia ожидает, что выручка в третьем финансовом квартале составит от 105,84 до 110,16 миллиарда долларов при рыночных ожиданиях в 105,15 миллиарда долларов; скорректированные операционные расходы в третьем финансовом квартале составят около 9 миллиардов долларов при ожиданиях аналитиков в 8,97 миллиарда долларов; скорректированные операционные расходы в третьем финансовом квартале составят около 9,00 миллиарда долларов при ожиданиях в 8,97 миллиарда долларов; скорректированная валовая маржа в третьем финансовом квартале составит от 73,5% до 74,5%.
В финансовом отчёте основатель и генеральный директор Nvidia Хуан Жэньсюнь заявил: «ИИ достиг переломного момента. Он выполняет полезную работу, токены становятся производительными и прибыльными. Теперь вычислительная мощность — это выручка, и спрос ускоряется. В это же время в прошлом году только одна лаборатория продвигала развитие инфраструктуры; сегодня мы находимся в золотом веке бурного развития лабораторий и стартапов в сфере ИИ, когда несколько передовых лабораторий масштабируются параллельно, экосистема открытых моделей процветает, а физический ИИ последовательно внедряется — всё это демонстрирует сильную динамику в США и во всём мире.

Хуан Жэньсюнь отметил, что создание инфраструктуры ИИ идёт полным ходом. Vera Rubin уже полностью запущена в производство, и её разработка была направлена на удовлетворение потребностей этой эпохи. $NVDA ‌