#ENASurgesOver15%InADay

ENA растёт более чем на 15% за день: почему спрос на синтетический доллар вернулся

Токен ENA вырос на 17,2% за 24 часа: с минимума 0,58 доллара до максимума 0,68 доллара, сейчас на момент публикации — 0,66 доллара, рост за день составил 0,09 доллара. Рыночная капитализация выросла до 3,4 миллиарда долларов, объём — до 820 миллионов долларов, что на 210% выше среднего значения за 7 дней в 260 миллионов долларов. Это крупнейший дневной рост за 6 недель.

Сейчас токен вырос на 88% от июльского минимума в 0,35 доллара, опередив ETH, который за тот же период вырос на 22%. Ликвидации шортов составили 12,4 миллиона долларов при движении с 0,60 до 0,68 доллара, из них 7,2 миллиона долларов — за последние 4 часа.

Почему ENA вырос на 15% сегодня

Три фактора.

Во-первых, предложение USDe достигло нового максимума. Предложение USDe выросло до 8,2 миллиарда долларов, увеличившись на 420 миллионов долларов за 7 дней и на 1,1 миллиарда долларов за 30 дней. USDe — это синтетический доллар, обеспеченный длинными позициями по ETH и BTC и хеджированный короткими бессрочными фьючерсами. Когда предложение USDe растёт, увеличиваются выкуп ENA и доля комиссий.

Во-вторых, комиссии и доходность. За последние 7 дней Ethena получила 18 миллионов долларов комиссий, а годовая доходность sUSDe составила 12,4%, поднявшись с 8,2% в июле. При доходности 12,4% sUSDe привлёк 310 миллионов долларов новых депозитов за 7 дней. Из комиссий 40% направляется на выкуп ENA. Ежедневный выкуп сейчас приближается к 1,1 миллиона долларов, или 1,6 миллиона ENA в день при цене 0,66 доллара.

В-третьих, потоки бессрочных фьючерсов и листинги. Объём бессрочных фьючерсов по ENA вырос до 1,4 миллиарда долларов за 24 часа, а ставка финансирования составляет 18–24% годовых при уклоне в лонги, что указывает на спрос на длинные позиции. Кошельки китов с балансом свыше 1 миллиона долларов добавили 14,2 миллиона ENA, розничные инвесторы — 8,6 миллиона. Чистый приток на площадки составил +22,8 миллиона ENA, что эквивалентно 15 миллионам долларов.

Потоки и предложение

Объём ENA в обращении составляет 5,2 миллиарда, заблокировано 9,8 миллиарда. Ежедневная разблокировка составляет около 8 миллионов ENA, или 5,2 миллиона долларов при цене 0,66 доллара. Ежедневный выкуп на 1,1 миллиона долларов плюс блокировка 3,2 миллиона ENA за счёт новых депозитов поглощают разблокировку в 1,4 раза, поэтому объём токенов в свободном обращении ограничен.

Резервы стейблкоина, обеспечивающие USDe: 4,8 миллиарда долларов в ETH, 1,9 миллиарда долларов в BTC, 1,2 миллиарда долларов в ликвидных стейблкоинах, а также резервный фонд на 320 миллионов долларов. Коэффициент обеспечения составляет 101,2%, что является безопасным уровнем.

Макроэкономическая связь

При BTC снова выше 81 тыс. долларов, ETH выше 2 500 долларов и ставках финансирования 12–18% по основным бессрочным фьючерсам доходность кэрри для синтетического доллара высока. Ethena получает доход от базиса и стейкинга: 3,2% от стейкинга ETH плюс 9–12% от базиса дают 12–15% валовой доходности, которая финансирует доходность sUSDe в 12,4% и оставляет маржу для выкупа.

Когда BTC удерживался на $79k уровне в течение 6 дней, а ETF зафиксировал приток в размере +4 038 BTC, аппетит к риску вернулся, что подняло высокобетовый токен вроде ENA сильнее, чем BTC.

Уровни для наблюдения

Ближайшая зона поддержки — 0,60–0,62 доллара, где находится 20-периодная MA на 4-часовом графике и расположена стена заявок на покупку на 18 миллионов $ENA . Сопротивление — 0,70–0,72 доллара, где находятся стена продаж на 22 миллиона ENA и августовский максимум.

Ликвидации лонгов ниже 0,60 доллара составляют 18 миллионов долларов, а ликвидации шортов выше 0,70 доллара — 24 миллиона долларов, поэтому возможен сквиз в обе стороны.

Если предложение USDe останется выше 8 миллиардов долларов, доходность sUSDe — выше 11%, а объём бессрочных фьючерсов — выше 1 миллиарда долларов в день, путь к 0,75–0,80 доллара остаётся открытым. Если доходность опустится ниже 8% или финансирование станет отрицательным, риск тестирования поддержки на 0,52 доллара возрастёт.

Пока дневной рост на 15% показывает, что спрос на синтетический доллар вернулся: рост USDe на 420 миллионов долларов за 7 дней и ежедневный выкуп на 1,1 миллиона долларов поддерживают это движение.