BTC резко вырос и откатился — настоящее испытание только начинается

После прорыва отметки 80 000 долларов BTC быстро откатился и сейчас снова консолидируется в районе 79 000 долларов. Этот рост действительно был очень мощным: за месяц цена прибавила более 25%, однако поддержку ему оказали как реальные средства из спотовых ETF, так и вынужденное закрытие коротких позиций, поэтому в краткосрочной перспективе движение не было полностью обусловлено активными покупками.

Ситуация с притоком средств заметно улучшилась. Чистый приток в американские спотовые BTC ETF на прошлой неделе составил около 1,92 миллиарда долларов — это лучший недельный результат почти за 10 месяцев; за последние 7 торговых дней совокупный приток достиг примерно 2,5 миллиарда долларов. Это говорит о том, что институциональные средства действительно вновь поступают на рынок, но после быстрого роста BTC одновременно усиливается давление со стороны инвесторов, фиксирующих прибыль по позициям, набранным на низких уровнях.

Главная переменная сейчас — истекающие 28 августа BTC-опционы. На Deribit сосредоточено около 81 700 BTC-опционов с номинальной стоимостью примерно 6,44 миллиарда долларов; соотношение колл- и пут-опционов составляет около 0,83, а основной объём открытых позиций сосредоточен в районе 75 000 и 80 000 долларов. Важно отметить, что максимальная точка боли находится на уровне 68 000—70 000 долларов, заметно ниже текущей цены, поэтому борьба до и после истечения срока может быть очень ожесточённой.

Моя оценка проста: 80 000 долларов сейчас — не обычный круглый уровень, а зона высокой концентрации издержек быков и медведей. В краткосрочной перспективе, пока цена удерживает 78 000 долларов, рынок всё ещё может вновь протестировать 80 000—83 000 долларов; если же цена опустится ниже 78 000 долларов, следует опасаться отката в район 75 000 долларов.

О завершении этого движения нельзя судить лишь по одной свече с резким ростом и последующим откатом. После того как влияние расчётов по опционам ослабнет, ключевым фактором для определения того, является ли движение BTC разворотом тренда или отскоком после чрезмерного падения, станет способность средств ETF продолжать поступать на рынок и спотовых покупателей поглощать давление продаж на высоких уровнях.

#BTC重返81000美元 @Gate 广场