#BitcoinETFNetInflow4038BTC

Чистый приток в Bitcoin ETF — 4038 BTC: свежий спрос после $81k удержания

Спотовый Bitcoin ETF за последние 24 часа показал чистый приток 4038 BTC, что эквивалентно 328 миллионам долларов при цене BTC 81,3 тыс. долларов. Это третий день подряд с чистыми покупками, а общий приток за 3 дня приблизился к 9 200 BTC.

BlackRock IBIT лидировал с +2 410 BTC, Fidelity FBTC добавил +1 120 BTC, Bitwise BITB добавил +680 BTC, тогда как Grayscale GBTC вывел -210 BTC. Чистый результат всех эмитентов по-прежнему составляет +4038 BTC.

Этот поток важен, поскольку с момента запуска в январе 2024 года именно потоки ETF были ключевым драйвером цены.

Почему приток 4038 BTC происходит сейчас

Три фактора.

Во-первых, цена удерживалась $79k до $80k дна в течение 6 дней после $84k вершины. Покупатели, продавшие на вершине, возвращаются на снижении. Данные ончейн показывают, что себестоимость краткосрочных держателей составляет около 68 тыс. долларов, поэтому $80k по-прежнему удерживает 88% держателей в прибыли, что ограничивает панические продажи.

Во-вторых, макроэкономический спрос. Рост денежной массы M2 в США достиг 4,5% в годовом выражении — максимум за четыре года — против -4,6% в 2023 году. M2 на уровне 21,4 триллиона долларов добавляет ликвидность в систему. При федеральном долге США выше 40 триллионов долларов, доходности 10-летних облигаций около 4,70% и цене золота выше 2 650 долларов спрос на твердые активы сохраняется.

В-третьих, базис и керри. Годовой базис BTC на CME вырос до 11,2%, а финансирование бессрочных фьючерсов составляет около 8–12%, поэтому стратегия покупки ETF и продажи фьючерсов приносит 9–11%. Хедж-фонды используют ETF как длинную позицию в керри-сделке, что поддерживает приток даже при неизменной спотовой цене.

Поток и предложение

Приток 4038 BTC эквивалентен примерно 9-кратному объёму добычи за день. После халвинга в апреле 2024 года ежедневная добыча составляет около 450 BTC. Чистая покупка ETF в объёме 4038 BTC поглощает за один день предложение, создаваемое за 9 дней.

С момента запуска чистый объём BTC в ETF превышает 1,05 миллиона BTC, или 5,0% от максимального общего предложения в 21 миллион монет. При цене 81 тыс. долларов этот объём оценивается в 85,3 миллиарда долларов.

Кроме того, резервы стейблкоинов на крупных площадках составляют 42 миллиарда долларов, а казначейские резервы компаний — 600 тыс. BTC, поэтому ликвидный объём в обращении невелик.

Что приток 4038 BTC означает для цены

Историческая закономерность: когда ежедневный чистый приток превышает 3000 BTC в течение 3 дней подряд, BTC в среднем вырастал на 12% в следующие 21 день. В последний раз это произошло в начале мая: BTC вырос с $62k до $71k за 18 дней.

Если приток удержится выше 2000 BTC в день, а финансирование останется выше 8%, путь $86k до $90k останется открытым, при этом $79k будет ближайшим уровнем поддержки. Если приток сменится на -2000 BTC в день, может быть протестирована поддержка $75k .

Следите за сегодняшней сессией в США. Данные о потоках американских ETF публикуются в 01:00 UTC. Если IBIT снова добавит более 1500 BTC, серия из 3 дней может продлиться до 4 дней — в последний раз такое происходило в феврале, когда BTC достиг нового максимума.

На данный момент чистый приток 4038 BTC показывает реальные покупки, а не только закрытие коротких позиций, при том что BTC находится выше $81k , а ETH — выше 2 500 долларов.