#Gate股票观点挑战 +$SPCX ‌

Все сосредоточились на периодах блокировки акций $SPCX. Но настоящая история не в блокировках, а в том, кто их выкупил.

6 августа были разблокированы 911,5 миллиона акций, а 20 августа — 319 миллионов акций. Акции не упали, а выросли на 6,1%.

Это очень редкий сигнал на рынке: произошёл шок предложения, и покупатели победили.
I. 3 реальных сигнала к покупке, которые рынок упустил
1. Это была не распродажа, а передача акций: Все боялись, что ранние инвесторы выйдут из позиции. Но произошло другое — передача акций от слабых рук к сильным. За один день было поглощено предложение на сумму 100 миллиардов долларов. Это показывает, что огромный институциональный спрос уже ждал. Шортисты были вынуждены закрывать позиции.

2. SPCX больше не ракетная компания, а AI-компания с подписной моделью: Большинство людей по-прежнему считают SpaceX компанией по запуску ракет. Отчёт за Q2 положил конец этой теории:
• Starlink: выручка 4,29 миллиарда долларов, рост операционной прибыли на 79%, 12 миллионов подписчиков. Это денежный станок SpaceX. Космическая подписная модель, работающая по принципу Netflix. • xAI: выручка 2,56 миллиарда долларов, рост на 247% год к году. Эти темпы роста даже выше, чем у Nvidia в лучший период.
При общей выручке 7,81 миллиарда долларов SPCX представила первые конкретные данные, оправдывающие цену IPO.

3. $135 больше не будет уровнем сопротивления — он станет поддержкой: Падение ниже цены IPO $135 было ловушкой для медведей. Возврат выше этого уровня был воспринят как второй шанс для крупных фондов, пропустивших IPO. Технически диапазон $135–$140 теперь является новой базой.
II. Почему $150 — лишь остановка?
Медвежья теория о сопротивлении на уровне $150 основана на старых данных. Новая картина выглядит так:

1. Страх перед разблокировками преувеличен: Да, в декабре 2026 года и июне 2027 года будут более крупные разблокировки. Но главный источник страха — первая и наиболее неопределённая волна из 911 миллионов акций — уже позади. Теперь рынок знает механизм: 9 этапов, контролируемых и распределённых во времени. 6,4 миллиарда акций Илона Маска заблокированы до 2027 года, что показывает: крупнейшего продавца на рынке нет.

2. Расходы на AI — это не затраты, а защитный барьер: Высокие CAPEX в Q2 подверглись критике. Но эти расходы направлены на спутники Starlink V3 и космические центры обработки данных. Создаётся инфраструктура, которую никто на Земле не способен построить. В краткосрочной перспективе это сжигает деньги, но в долгосрочной делает компанию непобедимой. Именно поэтому Deutsche Bank и BofA установили цели на уровне $235–$300.

3. Следующие катализаторы благоприятствуют покупателям, а не продавцам: полёт Starship Flight 11, сделки Direct-to-Cell, которые снова увеличат ARPU Starlink, и анонсы новых моделей xAI. Каждый из них — достаточный катализатор для прорыва выше $150.
III. Мой сценарий: не диапазон, а накопление
Goldman и JPMorgan ожидают консолидации в диапазоне $130–$150. Я думаю иначе.

Это не консолидация, а фаза накопления. Диапазон $114–$145 — это зона накопления китами.

Краткосрочно (4–6 недель): уровень $150 будет протестирован и отвергнут при первой попытке — это нормально. Этот отказ не станет обвалом, а будет последним встряхиванием перед декабрьскими разблокировками.

В среднесрочной перспективе (Q4 2026): Если выручка от AI превысит 3 миллиарда долларов в Q3, уровень $150 будет пробит, и $150 превратится из старого сопротивления в новую поддержку. Тогда уровнем, о котором мы будем говорить, станет $180.

Периоды блокировки не подавляют цену, а делают её ниже и дают умным деньгам возможность для покупки.

Короче говоря: Мы наблюдали рынок, где страх продаёт, а данные покупают. $150 — это не потолок, а стартовая площадка для следующей ракеты.