Ключевые принципы стоп-лосса Ливермора

1. Строго ограничивайте убыток по одной сделке небольшой долей капитала
Ливермор не допускал, чтобы одна сделка поглощала значительную часть капитала. После входа, если рынок движется вопреки его прогнозу, при убытке около 10% нужно решительно выйти из позиции и ни в коем случае не пересиживать убыток. Он считал, что по мере увеличения убытка ваше психологическое состояние оказывается под сильным давлением, и принимать объективные решения становится очень трудно.

2. Не спорьте с рынком — рынок никогда не ошибается
Если возник убыток, ошибся не рынок, а вы в своих суждениях. Не ищите оправданий, не ждите отскока для выхода в безубыток и не предавайтесь субъективным фантазиям о развороте рынка. Как только движение доказывает, что ваша позиция ошибочна, немедленно фиксируйте убыток и признавайте провал этой сделки.

3. Если после покупки нет немедленной прибыли, будьте настороже
После открытия позиции, если рынок не начинает быстро двигаться в выгодном для вас направлении, нужно проявлять повышенную осторожность, даже если крупного убытка ещё нет. Во многих случаях это уже сигнал: не обязательно ждать достижения порога убытка, чтобы выйти. Сам рынок, который долго не приносит прибыль, уже является источником риска.

4. Отличайте коррекцию от разворота тренда и не позволяйте небольшим колебаниям выбить вас из позиции
Стоп-лосс не означает, что нужно закрывать позицию при любом небольшом движении. Торгуйте в направлении основного тренда и допускайте нормальные рыночные коррекции; устанавливайте стоп-лосс ниже ключевых ценовых уровней, отфильтровывая краткосрочный шум. Выходите только при действительно нарушенном тренде, чтобы избежать частых срабатываний стоп-лосса из-за колебаний.

5. При наличии нереализованной прибыли также устанавливайте трейлинг-стоп
Стоп-лосс нужен не только при входе в позицию — после получения прибыли её также необходимо защищать. По мере роста рынка постоянно повышайте уровень стоп-лосса, фиксируя прибыль на бумаге. Это предотвращает разворот рынка с роста на падение и потерю всей уже полученной прибыли; именно такой урок он извлёк после неоднократных резких взлётов и падений.

6. Никогда не усредняйте убыточную позицию
После возникновения убытка не пополняйте позицию, чтобы снизить среднюю цену. Покупка по мере падения — практика, которую Ливермор однозначно отвергал: она приводит к ещё более глубокому застреванию в позиции и превращает небольшой убыток в разрушительный.

Практический урок

Даже понимая эту систему стоп-лоссов в теории, сам Ливермор на позднем этапе неоднократно нарушал установленные им правила: пересиживал убытки, не устанавливал стоп-лосс и чрезмерно торговал, что в итоге привело к огромным потерям.

Правила несложны; трудно лишь решительно соблюдать их во время рыночных колебаний.