#GoldmanSachsBullishOnCXMT

Goldman Sachs оптимистично настроен в отношении CXMT
Goldman Sachs начал освещение ChangXin Memory Technologies (CXMT) с рейтингом Buy и 12-месячной целевой ценой CNY 129, подчеркнув потенциал роста китайского производителя DRAM.
Инвестиционная идея строится вокруг трёх основных тенденций: растущего спроса на память, обусловленного развитием ИИ, расширения производственных мощностей и увеличения спроса на DRAM отечественного производства в Китае. Goldman ожидает, что ежемесячные мощности CXMT по выпуску пластин вырастут примерно с 270 000 пластин в 2026 году до 447 000 в 2028 году и 665 000 к 2030 году.
Банк также оценивает, что CXMT в конечном итоге сможет обеспечивать около 50% спроса Китая на DRAM к 2028 году, а её бизнес по производству памяти с высокой пропускной способностью (HBM) может приобрести всё большее значение. Goldman прогнозирует рост доли HBM в выручке примерно с 2% в 2026 году до 27% к 2030 году.
Однако оптимистичный прогноз зависит от успешного расширения мощностей, сертификации продукции, повышения выхода годных изделий, высоких цен на DRAM и роста маржи. CXMT по-прежнему сталкивается с технологическими и геополитическими вызовами со стороны таких мировых лидеров, как Samsung, SK Hynix и Micron.