BTC уже начал движение, а ETH становится более привлекательной ставкой?

Прогноз основателя Liquid Capital И Лихуа привлёк внимание, поскольку он не просто ожидает продолжения бычьего рынка, но и прогнозирует, что BTC и ETH могут принести доходность более 3x в этом цикле, причём потенциал роста ETH выше, чем у Bitcoin. Это заявление было сделано 24 августа после восстановления рынка, которое, по его оценке, оказалось сильнее ожидаемого.
Однако более интересен не вопрос о том, будет ли действительно достигнута отметка в 3x.
Вопрос заключается в следующем: почему ETH может превзойти BTC, когда институциональные инвесторы только начали снова активно покупать криптоактивы?
Институциональный капитал начинает расширяться
Неделя с 17 по 21 августа дала важную подсказку. Американские спотовые ETF на Bitcoin получили около US$1,92 миллиарда, тогда как ETF на Ethereum — около US$697 миллионов. В совокупности приток составил около US$2,6 миллиарда, что стало одной из самых сильных недель по притоку средств с октября 2025 года.
Сам Bitcoin в определённый момент достиг отметки около US$79 455, тогда как ETH вернулся выше US$2 400.
Изменилось направление движения капитала.
Рынок больше не покупает только Bitcoin как основной актив. Экспозиция начинает распространяться на Ethereum и другие цифровые активы. Если эта тенденция продолжится, у ETH появится пространство для более агрессивного догоняющего роста.
Почему тезис в пользу ETH выглядит привлекательно?
У Ethereum есть катализаторы, отличные от Bitcoin.
Если Bitcoin в первую очередь позиционируется как цифровой денежный актив, то у Ethereum есть дополнительный тезис: ончейн-инфраструктура финансовой системы.
Стейблкоины, токенизация активов, DeFi и приложения на основе блокчейна — всё это требует сетевой инфраструктуры. Сам И Лихуа назвал рост ончейн-финансов на основе стейблкоинов одной из главных возможностей этого бычьего цикла. Он также рассматривает сочетание AI + Crypto как источник нового спроса.
Это создаёт два разных двигателя роста:
BTC → дефицитность + институциональные инвесторы + ликвидность
ETH → институциональные инвесторы + ончейн-активность + стейблкоины + токенизация
Если институциональный приток капитала станет ещё шире, ETH может выиграть сразу по обоим направлениям.
Но «3x» — это не цель, которая будет достигнута автоматически
Именно здесь инвесторам следует отличать бычий тезис от гарантии роста цены.
ETF действительно демонстрируют новый спрос, однако большая часть роста совокупного AUM на прошлой неделе также была обусловлена удорожанием уже принадлежавших фондам активов, а не только притоком новых средств. Из примерно US$23 миллиардов роста совокупного AUM ETF на BTC и ETH лишь около US$2,6 миллиарда пришлось на чистый приток.
Это означает, что импульс действительно силён, но для сохранения ралли рынку по-прежнему нужен устойчивый новый спрос.
Заключение
Тезис И Лихуа интересен не из-за цифры 3x, а потому, что он видит возможность перехода крипторынка в новую фазу.
Bitcoin может стать точкой входа для институционального капитала. Но если затем ликвидность начнёт глубже перемещаться в ончейн-инфраструктуру экономики, ETH может стать одним из крупнейших бенефициаров.
Возможно, BTC возглавит ралли. Однако на следующем этапе более интересен вопрос о том, сможет ли ETH догнать — и в итоге превзойти — Bitcoin по проценту роста.
Для проверки этого тезиса стоит обратить внимание на три показателя: приток средств в ETF на ETH, активность сети/стейблкоинов и соотношение ETH/BTC.
$BTC ‌#BTCBreaches69000Up6.43%