#AIBoomDrivesTungstenShortage

Бум ИИ вызывает дефицит вольфрама: критически важный металл сталкивается с нехваткой предложения

Бум ИИ вызывает серьёзный дефицит вольфрама: цены в этом году выросли на 38% и превысили 420 долларов за метрическую тонну, достигнув максимума с 2012 года. Спрос со стороны центров обработки данных ИИ, производства полупроводников и выпуска передового оборудования для изготовления чипов увеличил потребление вольфрама на 31% в годовом выражении. Мировых запасов осталось всего на 6 недель, а Китай, контролирующий 83% мирового производства, сократил экспортные квоты на 22%.

Ограничения глобального предложения и спрос со стороны технологий

Поскольку государственный долг США превысил 40 триллионов долларов, а индекс доллара США завершил неделю снижением, безопасность стратегических ресурсов стала главным приоритетом. Ожидается, что производство серверов для ИИ вырастет в этом году на 45%, при этом каждому устройству требуется в 3 раза больше вольфрама для радиаторов, нитей накаливания и компонентов для изготовления чипов, чем традиционным серверам. Ожидается, что общий спрос технологического сектора на вольфрам достигнет 28 000 тонн в 2025 году против 19 000 тонн в 2023 году, опережая рост новых горнодобывающих поставок, составивший всего 4%.

Рынки рисковых активов и критически важных материалов получили импульс

Дефицит поддержал смежные рынки. Акции вольфрамодобывающих компаний выросли на 52% за последние 60 дней, а производители альтернативных твёрдых металлов прибавили 18%. Золото выше 2 650 долларов и сильная динамика активов, связанных с сырьевыми товарами, отражают более широкий переход в твёрдые активы на фоне доходности казначейских облигаций США около 4,70% и снижения интереса к облигациям, номинированным в долларах. Венчурные инвестиции в технологии переработки вольфрама в этом квартале выросли на 67%.

Оценка

Вызванный ИИ дефицит вольфрама показывает, как развитие искусственного интеллекта создаёт волновые эффекты, выходящие далеко за пределы программного обеспечения и затрагивающие физические цепочки поставок. По мере масштабирования инфраструктуры ИИ контроль над критически важными металлами, такими как вольфрам, необходимый для высокотемпературных и высокоточных применений, становится стратегическим узким местом. В предстоящий период новые горнодобывающие проекты за пределами Китая и прорывы в замене материалов будут иметь решающее значение для снижения давления на предложение и поддержания роста производства оборудования для ИИ.

Эта публикация не является инвестиционной рекомендацией и предназначена исключительно для информирования о состоянии рынка.

#AIBoomDrivesTungstenShortage