#USTreasuryBuybacksAndRegulatorySignalsDriveCryptoSurge

Крипторынок вошёл в совершенно новую фазу после того, как почти одновременно сработали два мощных макроэкономических и регуляторных катализатора: Минфин США расширил операции по выкупу облигаций с длинным сроком погашения, а Вашингтон продолжил добиваться более чёткого регулирования криптовалют.

19 августа Минфин объявил, что объём операций по выкупу долгосрочных казначейских облигаций для поддержки ликвидности вырастет с максимальных 2 миллиардов до как минимум 4 миллиардов долларов за одну операцию. Изменения вступят в силу 9 сентября и будут действовать до 4 ноября 2026 года. Программа охватывает облигации со сроком погашения 10–20 и 20–30 лет.

Это объявление сразу стало важным для крипторынка, поскольку доходность казначейских облигаций находилась под серьёзным давлением. Доходность 30-летних казначейских облигаций достигла примерно 5,34% — максимального уровня с 2007 года, — а затем снизилась после объявления о выкупе. Доходность 10-летних облигаций также пошла вниз.

И тогда отреагировал Bitcoin.

BTC за несколько часов после объявления Минфина поднялся из зоны $64K к 69,5 тыс. долларов, а затем более широкий рост подтолкнул Bitcoin выше отметок 77–78 тыс. долларов. Согласно оценкам, в ходе общего движения были ликвидированы медвежьи криптопозиции примерно на 4 миллиарда долларов, что усилило эффект шорт-сквиза.

Именно поэтому я считаю, что этот рост следует воспринимать как нечто большее, чем простой пробой Bitcoin.

Механизм передачи импульса выглядит относительно просто:

Выкуп казначейских облигаций → поддержка ликвидности на рынке облигаций → снижение долгосрочной доходности → уменьшение давления на рисковые активы → шорт-позиции начинают ликвидироваться → импульс крипторынка ускоряется.

Однако я бы не стал называть это количественным смягчением. Программа выкупа Минфина в первую очередь предназначена для поддержки ликвидности рынка казначейских облигаций и управления объёмом находящегося в обращении долга. Отдельные операции по-прежнему невелики по сравнению с общим объёмом рынка казначейских облигаций. Поэтому, на мой взгляд, это объявление важнее как сигнал политики и катализатор ликвидности, чем как масштабная инъекция новых денег.

Второй катализатор — регулирование.

Белый дом подталкивает Конгресс к принятию CLARITY Act, который призван установить более чёткие правила для цифровых активов и разграничить ценные бумаги и товары. Это улучшило настроения во всём криптосекторе, поскольку регуляторная неопределённость была одним из главных препятствий для участия институциональных инвесторов. Reuters сообщил, что объявление Минфина и возобновившееся продвижение криптовалютного законодательства помогли Bitcoin подняться выше $70K и также поддержали акции, связанные с криптовалютами.

Таким образом, сейчас мы имеем две разные силы, работающие в одном направлении:

Ожидания макроэкономической ликвидности + регуляторная ясность.

Такое сочетание может быть чрезвычайно мощным, если позиционирование уже сильно смещено в медвежью сторону.

Торговый план по BTC

Сейчас BTC торгуется в районе зоны 77 тыс. долларов–$79K после значительного восстановления от области середины $60K . В первую очередь я бы следил за тем, сможет ли Bitcoin сформировать устойчивую базу выше $75K , а не сразу продолжить погоню за ростом.

Мой предпочтительный бычий сценарий выглядит так:

Зона входа: 75 тыс. долларов–$77K на подтверждённом откате
Подтверждение пробоя: выше 80 тыс. долларов при высоком объёме
Цель 1: $82K
Цель 2: $85K
Цель 3: 88 тыс. долларов–$90K

Если BTC пробьёт и удержится выше $80K , а доходность казначейских облигаций стабилизируется или снизится, я стану значительно более оптимистично смотреть на рынок.

Но если BTC потеряет уровень 75 тыс. долларов, я стану осторожнее.

Более глубокое падение ниже 72 тыс. долларов–$73K покажет мне, что пробой теряет импульс, и я предпочту дождаться формирования новой структуры, а не агрессивно усредняться на слабости.

Торговый план по ETH

ETH также выиграл от общего движения к риску и улучшения настроений на крипторынке.

Моя стратегия здесь — не покупать огромную зелёную свечу. Я предпочитаю дождаться отката и подтверждения.

Мой предпочтительный подход:

Вход: подтверждённая поддержка после отката
Первая зона роста: 2 500 долларов
Следующая цель: 2 650–2 700 долларов
Бычье продолжение: выше 2 800 долларов

Важным подтверждением станет сохранение Bitcoin пробоя, пока доходность казначейских облигаций остаётся под контролем.

Сигнал доходности казначейских облигаций

Для меня рынок облигаций по-прежнему является главным индикатором подтверждения.

Доходность 10-летних казначейских облигаций около 4,7% и 30-летних около 5,2% и выше остаётся повышенной. Согласно последним сообщениям, доходность 30-летних облигаций оставалась вблизи многолетних максимумов несмотря на объявление о выкупе.

Поэтому я буду отслеживать:

10-летние облигации ниже 4,65%: позитивный сигнал для рисковых активов
10-летние облигации в районе 4,70–4,80%: нейтральный/осторожный сигнал
10-летние облигации выше 4,80%: потенциальное давление на крипторынок
30-летние облигации ниже 5,20%: конструктивный сигнал
30-летние облигации выше 5,30%: предупреждающий сигнал

Наиболее бычьим сценарием для меня было бы удержание BTC выше $75K при постепенном снижении доходности 10-летних и 30-летних облигаций.

Медвежьим сценарием стало бы повышение BTC одновременно с новым ростом доходности казначейских облигаций. Это заставило бы меня подозревать, что движение крипторынка в основном обусловлено кредитным плечом и закрытием шортов, а не устойчивым улучшением ликвидности.

Мой личный взгляд на торговлю

Я оптимистично оцениваю структуру рынка, но не заинтересован в том, чтобы вслепую преследовать рост.

Bitcoin уже значительно поднялся от области $64K , а крупный объём ликвидаций шортов способствовал ускорению движения. Это означает, что волатильность может оставаться чрезвычайно высокой.

Поэтому мой план таков:

Покупать подтверждённые откаты, а не гнаться за свечами.

Я бы сохранял низкое кредитное плечо, набирал позиции постепенно, фиксировал часть прибыли вблизи ключевых сопротивлений и передвигал стоп к безубытку после того, как сделка подтвердит свою состоятельность.

Для BTC $75K — мой ключевой уровень поддержки на ближайший период, а $80K — главный психологический уровень пробоя.

Выше $80K при наличии подтверждения я вижу следующий путь роста: $82K → $85K → 88 тыс. долларов–$90K .

Ниже 72–73 тыс. долларов я бы отошёл в сторону и стал ждать.

Более широкая картина ещё интереснее.

Минфин сигнализирует о большей готовности поддерживать ликвидность на длинном конце рынка облигаций, в то время как американские политики одновременно движутся к более чёткому регулированию криптовалют. Сами выкупы недостаточно велики, чтобы решить фискальные проблемы США, однако рынок воспринимает их как признак того, что политики уделяют больше внимания состоянию финансовых рынков.

Именно поэтому я считаю, что этот рост заслуживает внимания.

Сигнал ликвидности от Минфина + снижение доходности + регуляторный оптимизм + закрытие шортов = мощный импульс для крипторынка.

Но следующий этап будет сложнее.

Лёгкой частью был шорт-сквиз.

Теперь рынку нужны реальный спрос на споте и устойчивая ликвидность, чтобы удержать BTC выше зоны пробоя.

Мой итоговый взгляд: бычий настрой выше 75 тыс. долларов, ещё более сильный — выше 80 тыс. долларов, осторожность — ниже 73 тыс. долларов.

Я буду одновременно следить за BTC, доходностью казначейских облигаций, долларом и регуляторными новостями. Если все четыре фактора останутся благоприятными, у этого роста может быть значительно больше пространства для продолжения.
#CryptoRegulation #CLARITYAct