Стоит ли покупать акции HIMS?

Hims & Hers находится на интересном перепутье: с одной стороны — сильный рост выручки, с другой — регуляторная неопределённость вокруг бизнеса в сфере препаратов для снижения веса.

История роста по-прежнему впечатляет.

Во II квартале 2026 года выручка HIMS составила около 753 миллионов долларов, увеличившись на 38% год к году, а число подписчиков достигло почти 2,9 миллиона.

Компания также повысила прогноз выручки на весь 2026 год до 3,1–3,3 миллиарда долларов.

Но есть нюанс.

HIMS сообщила о чистом убытке в размере 86,3 миллиона долларов во II квартале, а валовая маржа снизилась до 64%, поскольку компания переключилась на брендированные препараты GLP-1 и активно инвестировала в рост.

Это создаёт первый важный вопрос:

Сможет ли HIMS поддерживать быстрый рост выручки, одновременно восстанавливая маржу?

Кроме того, компанию накрыла регуляторная буря.

Стратегия компании в отношении компаундированных препаратов GLP-1 столкнулась с пристальным вниманием регуляторов, что вынудило HIMS переключиться на одобренные FDA препараты для снижения веса и сотрудничество с Novo Nordisk.

Для инвесторов это создаёт два совершенно разных сценария.

Бычий сценарий:

Сильный рост числа подписчиков + расширение категорий медицинских услуг + международная экспансия + растущий бизнес брендированных препаратов GLP-1.

Медвежий сценарий:

Более высокие расходы + снижение маржи + регуляторная неопределённость + потенциальное давление на экономику препаратов для снижения веса.

Итак, стоит ли покупать HIMS?

Я бы назвал эту историю высокоростной и высокорисковой, а не очевидно выгодной покупкой.

Цифры показывают, что спрос реален.

Теперь инвесторам нужно увидеть, сможет ли HIMS преобразовать этот спрос в устойчивую прибыль.

Вы бы купили HIMS на текущих уровнях или подождали бы большей ясности в отношении маржи и регулирования?

#HIMS #HimsAndHers #Stocks #StockMarket