I. Обзор рынка: это не обычный отскок

С 19 по 20 августа биткоин резко вырос примерно с 64 000 долларов до диапазона 69 500–71 000 долларов, а рост за 24 часа в моменте превысил 8%, установив новый максимум с июня. ETH показал ещё более сильную динамику: подскочил примерно с 1 900 долларов до 2 250–2 300 долларов, прибавив целых 18–19%.
Драйвером этого роста стало не улучшение фундаментальных показателей, а эпическое выдавливание шортов. Данные Coinglass показывают, что всего за один час были принудительно ликвидированы биткоин-шорты на сумму более 1 миллиарда долларов, а за 24 часа ликвидации по всему рынку превысили 1,4 миллиарда долларов; доля шортов составила более 90%. Вынужденные покупки при закрытии шортов дополнительно подтолкнули цену вверх, сформировав классическую «спираль выдавливания шортов».
На макроуровне Министерство финансов США объявило, что объём обратного выкупа долгосрочных государственных облигаций будет как минимум удвоен, а доходность длинных облигаций снизилась; Трамп встретился с руководителями криптоиндустрии; SEC намерена смягчить требования к освобождению некоторых токенов от регистрации. Совокупность этих трёх позитивных факторов подлила масла в огонь выдавливания шортов.
II. Техническая картина: сильная перекупленность, давление коррекции нарастает
BTC уже пробил 200-дневную скользящую среднюю (до этого он находился ниже неё 270 дней), а RSI на 4-часовом графике достиг 88,19, что указывает на сильную перекупленность; дневной RSI ETH составляет около 82,2, также войдя в перегретую зону. Оба актива тестируют или пробивают верхнюю границу полос Боллинджера.
Однако структурные риски сохраняются: индекс премии Coinbase по-прежнему отрицательный, что показывает отсутствие полноценного возвращения спроса на американском спотовом рынке — текущий рост в основном обусловлен кредитным плечом, а не спотовыми покупками. Ончейн-данные Glassnode по-прежнему находятся в «фазе капитуляции»: пока коэффициент реализованной прибыли и убытка не пробьёт отметку 2, любой отскок следует считать локальным.
III. Мой торговый план: ждать отката, не покупать на росте
Стратегия BTC (ждать отката)
Текущая цена колеблется в районе 69 500–70 000 долларов. Я не буду покупать на росте с текущих уровней — отметка 70 000 долларов является круглым психологическим уровнем и центром противостояния быков и медведей.
· Условия входа: дождаться отката цены в область 68 000–68 500 долларов и появления сигналов стабилизации на снижающемся объёме (например, закрытия 4-часовой свечи в форме молота или доджи), после чего рассмотреть поэтапное формирование позиции. Если цена откатится к зоне поддержки 67 000–67 500 долларов и отскочит на повышенном объёме, это также будет приемлемой альтернативной областью для наблюдения.
· Другой сценарий: если BTC без коррекции пробьёт на повышенном объёме уровень 71 500–72 000 долларов и закрепится выше него, можно присоединиться к движению небольшой позицией, но её размер должен составлять половину обычного.
· Фиксация прибыли: первая цель — 73 000–74 000 долларов, сократить позицию на 50%; оставшуюся часть держать до 75 000–76 000 долларов, решая вопрос о полной фиксации в зависимости от силы тренда.
· Стоп-лосс: если после входа цена опустится ниже 66 500 долларов (внешняя граница поддержки предыдущего минимума), безусловно закрыть позицию по стоп-лоссу.
Стратегия ETH (ждать подтверждения)
В этом цикле ETH заметно превзошёл BTC, а импульс ETH/BTC улучшается. Но 2 300 долларов — ключевое испытание: только устойчивый пробой с последующим подтверждением при откате позволит считать структуру восстановления действительно сформированной.
· Условия входа: при откате в область 2 200–2 250 долларов и появлении явного спроса (остановка падения на повышенном объёме) набирать позицию поэтапно; если цена напрямую пробьёт 2 340 долларов и закрепится выше, можно войти небольшой позицией.
· Фиксация прибыли: первая цель — 2 400–2 450 долларов; вторая цель — 2 500–2 550 долларов, фиксировать прибыль поэтапно.
· Стоп-лосс: выйти из позиции при падении ниже 2 050 долларов (нижняя граница пробитого диапазона).
Что касается шортов: я не буду открывать короткие позиции против тренда. При сильном росте ликвидации шортов сами по себе могут и дальше создавать импульс для повышения цены. Рассматривать краткосрочную игру на понижение можно будет только при появлении чёткого сигнала — если после роста объёма цена остановится у ключевого сопротивления, а затем пробьёт поддержку.
Суть этого движения — «отскок за счёт выдавливания шортов, обусловленного кредитным плечом», а не разворот фундаментального тренда. Уровень 70 000 долларов — первый пробный камень для проверки его качества. Моя стратегия: не покупать на росте, ждать отката и соблюдать дисциплину. По-настоящему дефицитны не возможности для покупки, а наличие на счёте достаточного капитала, чтобы продолжать ждать следующую возможность.
#BTCETH反弹交易思路