Если на фондовом рынке есть компания, чьё главное коммерческое желание — «пусть машины у всех будут не слишком новыми», то AZO точно может претендовать на это звание.

Бизнес-модель AutoZone на самом деле очень проста: автомобилю нужен ремонт — значит, нужны запчасти; чем старше автомобиль, тем обычно выше потенциальный спрос на ремонт. Звучит не так эффектно, как AI, и не так захватывающе, как ракеты, но самое интересное в инвестициях как раз в том, что порой именно самые скучные бизнесы зарабатывают больше всего.

Согласно последним данным, во втором квартале продажи в сопоставимых магазинах AutoZone выросли на 3,3%, а продажи в сопоставимых магазинах внутри страны — на 3,4%; EPS достиг 27,63 доллара. В третьем квартале продажи в сопоставимых магазинах выросли ещё на 3,9%, а продажи в сопоставимых магазинах внутри страны — на 4,1%; EPS достиг 38,07 доллара.

Но в последнее время котировки тоже не двигались только вверх. 18 августа AZO выросла на 1,79% и закрылась на отметке 3 073,20 доллара, однако всё ещё оставалась примерно на 30% ниже 52-недельного максимума в 4 388,11 доллара.

Именно это кажется мне интересным: фундаментальные показатели не рухнули, а котировки тем временем пережили заметную коррекцию.

Моя торговая стратегия такова — не гнаться за ростом, а ждать, когда рынок предложит скидку.

Такая компания, как AZO, подходит для долгосрочного сложного процента, а не для того, чтобы каждый день следить за 5-минутным свечным графиком. Позицию можно разделить на три части: первую использовать для открытия начальной позиции, вторую оставить на случай коррекции, а третью — на случай настоящей паники на рынке.

Разумеется, не стоит считать AZO «вечной растущей акцией». Потребительская среда, затраты на рабочую силу, управление запасами и международная экспансия — всё это может повлиять на прибыль. Даже выдающиеся акции не застрахованы от переоценки. #Gate股票观点挑战 + AZO

Я определяю место AZO так: это выносливый участник портфеля.

Пока другие заняты погоней за горячими трендами, она продаёт тормозные колодки; пока другие обсуждают, как AI изменит мир, она думает о том, как заставить автомобили продолжать ездить. Звучит не слишком эффектно, зато приносит хорошие деньги.

Поэтому если вам нравятся компании, которые «меньше рассказывают истории и больше смотрят на денежный поток», за AZO стоит наблюдать в долгосрочной перспективе. Падение котировок не означает, что с компанией что-то не так: иногда это просто рынок наконец готов предоставить терпеливым инвесторам небольшой купон на скидку.