Реальная стоимость биткоин-ETF: коэффициенты расходов, ошибка отслеживания и что фактически остается
у держателей
Комиссии биткоин-ETF накапливаются годами. В этом анализе подробно рассчитаны коэффициенты расходов, ошибка отслеживания, налоговый режим и компромиссы самостоятельного хранения для всех 11 американских спотовых фондов.
IBIT от BlackRock взимает ежегодную комиссию в размере 0,25% после истечения срока действия промо-освобождения, то есть позиция на 100 000 долларов теряет 250 долларов только на комиссиях в первый год, а за десять лет эта сумма при неизменной цене биткоина достигает примерно 2 528 долларов.
GBTC от Grayscale взимает 1,50% в год — в шесть раз больше, чем его конкуренты с самыми низкими расходами, — что обходится держателю позиции на 100 000 долларов примерно в 14 017 долларов комиссий за десять лет; по сравнению с IBIT разница при одинаковой экспозиции на биткоин составляет 11 489 долларов.
Годовая ошибка отслеживания среди 11 американских спотовых биткоин-ETF составляет от 0,03% до 0,42%, создавая скрытые расходы, которые накапливаются вместе с заявленной комиссией и могут превысить разницу в комиссиях между дешевыми и фондами со средними расходами.
Самостоятельное хранение биткоина полностью устраняет постоянные комиссии, но сопряжено с разовыми расходами (аппаратный кошелек за 79–219 долларов), операционными рисками (утерянные ключи) и сложностями налоговой отчетности, с которыми ETF справляются автоматически, поэтому реальное сравнение оказывается более сложным, чем предполагают таблицы комиссий.
Morgan Stanley увеличила свою позицию в IBIT на 23% — до 16,5 миллиона акций во втором квартале, Harvard сохранил свою долю на сумму 101 миллион долларов, а Jane Street сообщила о владении биткоин-ETF на сумму более 1 миллиарда долларов, подтвердив, что институциональный капитал выбирает оболочку ETF, несмотря на связанные с ней расходы.#BTCBreaches69000Up6.43% #UnitreeTechSoars629%OnDebuts #GateEventPointsSystemLaunched #GateStockInsightsChallenge #GateStockInsightsChallenge $BTC $BTC