Чёрт, выкуп акций на 29 миллиардов долларов. SK hynix действительно прижало.

Всего месяц назад компания вышла на биржу в США и привлекла 26,5 миллиарда долларов — тогда энтузиазм рынка по поводу AI был на пике, а акции летели как ракета. Прошёл всего месяц, и компания достала 29 миллиардов долларов, чтобы выкупить собственные акции. Вдумайтесь: привлекли 26,5 миллиарда, а потом потратят 29 миллиардов на покупку собственных акций — как ни считай, это убыток. Но у SK hynix нет выбора: если этого не сделать, акции рухнут.

Почему рухнут? Потому что рынок начал приходить в себя — как долго вообще могут продолжаться расходы на оборудование для AI? Как только появились новости о замедлении роста NVIDIA, задрожала вся цепочка полупроводников. SK hynix как один из главных поставщиков HBM-чипов для NVIDIA оказалась на передовой. Ранее инвесторы разогнали её капитализацию выше 1 триллиона долларов, и компания шла бок о бок с Samsung, а теперь? Началась ликвидация позиций с плечом, южнокорейский индекс Kospi скачет как американские горки, а акции SK hynix падают вместе с ним.

Проще говоря, этот выкуп на 29 миллиардов долларов — не щедрый «подарок акционерам», а вынужденная мера для «спасения жизни». Что там говорил аналитик Josh Gilbert? «Сильный сигнал, отвечающий на многолетние призывы инвесторов». Переведу: инвесторы уже сколько времени кричали: «Вы столько заработали — так поделитесь хоть немного», а SK hynix всё это время делала вид, что не слышит. Теперь пузырь AI вот-вот лопнет — если не достать деньги и не успокоить инвесторов, институциональные игроки начнут уходить.

Ещё абсурднее то, что Gary Tan из Allspring прямо охладил пыл: «Выкуп может дать лишь временную передышку, тогда как процентные ставки являются куда более важным фактором». Инфляция не снижается, госдолг растёт, доходность облигаций остаётся высокой, а на стороне Ирана всё ещё идут боевые действия. В таких условиях выкупать акции на 29 миллиардов долларов — всё равно что заклеивать пластырем пулевое ранение. Долго продержится?

Месяц назад, когда компания выходила на биржу и привлекала деньги, рынок ещё кричал: «AI изменит мир». Месяц спустя ей уже приходится тратить 29 миллиардов долларов на выкуп акций, чтобы доказать, что она «всё ещё чего-то стоит». $SKHYV