0 комиссии за размещение ордера, Gate — это что, «охоту за халявой» внесли в правила торговли?

Gate запустила фьючерсы на USD1 с нулевой комиссией за размещение ордеров. На первый взгляд это просто отмена одной комиссии, но для высокочастотных трейдеров изменение действительно имеет вес. Ведь на фьючерсном рынке комиссия кажется лишь цифрой после запятой, но при большом количестве сделок превращается в заметные расходы. Особенно для пользователей, занимающихся маркетмейкингом, сеточной торговлей, количественными стратегиями и частой корректировкой позиций: торговые издержки сами по себе являются «невидимым боссом» кривой доходности.

В этом и заключается смысл нулевой комиссии за размещение ордеров: с помощью лимитных ордеров пользователи предоставляют ликвидность и снижают торговое трение, делая исполнение стратегий более гибким. Раньше из-за комиссий можно было не решаться часто выставлять ордера, а теперь снижение расходов естественным образом открывает больше возможностей для исполнения некоторых стратегий.

Что ещё важнее, такая модель направлена не только на привлечение торгового объёма, но и на борьбу за ликвидность. Чего больше всего боится фьючерсный рынок? Не малого числа пользователей, а тонкого стакана. При недостаточной глубине стакана достаточно одного крупного ордера — и цена начинает «танцевать на месте». Увеличение числа выставленных ордеров помогает улучшить глубину заявок на покупку и продажу и снизить проскальзывание в некоторых торговых сценариях.

Конечно, нулевая комиссия не означает нулевой риск. Комиссия сэкономлена, но волатильность рынка скидку не сделает. Торговля фьючерсами по-прежнему связана с такими рисками, как кредитное плечо, ликвидация и ставка финансирования. Не стоит из-за «бесплатной комиссии» создавать иллюзию, будто «торговля тоже бесплатна».

С точки зрения конкуренции между платформами нулевая комиссия за размещение ордеров в контрактах на USD1 по сути представляет собой двустороннюю борьбу за пользовательский опыт и ликвидность. Платформа хочет привлечь больше выставленных ордеров, а пользователи — снизить торговые издержки. Если стороны сформируют позитивный замкнутый цикл, в итоге выиграет не только торговый объём, но, возможно, и глубина рынка.

Поэтому по-настоящему важно в этой новости не словосочетание «нулевая комиссия», а то, сможет ли оно действительно нарастить ликвидность.

Комиссию можно обнулить, но осведомлённость о рисках — нельзя. #USD1合约挂单0手续费