#我的七夕交易分享 Геополитическое соперничество и противостояние спроса и предложения: анализ текущей ситуации на рынке нефти

По состоянию на 16 августа 2026 года международный рынок нефти после значительного роста с июля находится в диапазоне широкой волатильности на высоких уровнях. Нефть WTI торгуется по 82.40 доллара за баррель, нефть Brent — по 88.60 доллара за баррель. С июля нефть Brent росла четыре недели подряд, суммарно подорожав примерно на 26% и достигнув максимума в 95 долларов; однако на первой неделе августа обе марки откатились, снизившись за неделю примерно на 9% и 10% соответственно. За этой резкой волатильностью стоит ожесточённое противостояние между геополитической премией и негативными фундаментальными факторами.
Геополитика по-прежнему является ключевой логикой ценообразования на текущем рынке. Ситуация с проходом через Ормузский пролив напрямую определяет судьбу транспортировки около 20 млн баррелей нефти в сутки по всему миру. Несмотря на сигналы о готовности США и Ирана к переговорам, иранская сторона занимает жёсткую позицию: пролив не будет вновь открыт, если США не изменят своё поведение и не примут условия Ирана. Согласно данным отслеживания судов, 11 августа через пролив прошло всего около 13 судов — это минимум почти за 3 месяца. По оценке Goldman Sachs, до достижения соглашения между США и Ираном или значительного обострения конфликта нефть Brent будет колебаться в диапазоне от 80 до 90 долларов.
Силы на стороне спроса и предложения претерпевают тонкие изменения. На стороне предложения OPEC+ 2 августа одобрила дальнейшее увеличение добычи в сентябре на 188000 баррелей в сутки, однако узкие места в ближневосточном судоходстве серьёзно ограничивают фактическое высвобождение поставок. Международное энергетическое агентство ожидает, что в третьем квартале на мировом нефтяном рынке возникнет дефицит в размере 1.8 млн баррелей в сутки, что более чем вдвое превышает оценку предыдущего месяца. Однако спрос продолжает слабеть: OPEC в четвёртый раз подряд понизила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2026 году — до 580000 баррелей в сутки; IEA прогнозирует ещё более значительное снижение — мировой спрос на нефть в 2026 году сократится на 1.6 млн баррелей в сутки. Импорт нефти в Китае в июле снизился на 24.3% в годовом выражении, а слабый спрос в Азии стал среднесрочным фактором давления на цены.
Сигналы со стороны запасов противоречивы. За неделю, завершившуюся 7 августа, коммерческие запасы нефти в США по данным EIA неожиданно выросли на 17.423 млн баррелей, показав максимальный недельный прирост с января 2023 года. В то же время мировые наземные коммерческие запасы, стратегические резервы и плавучие хранилища одновременно сокращаются, а многоуровневые буферы продолжают уменьшаться. Стратегический нефтяной резерв США сократился до 298.7 млн баррелей — минимального уровня с 1983 года. Низкий уровень запасов значительно повысил чувствительность рынка к любым перебоям в поставках.
В целом текущий рынок нефти находится в состоянии противостояния, при котором «геополитическая премия поддерживает цены снизу, а слабый спрос оказывает давление сверху». В краткосрочной перспективе цены на нефть, вероятно, сохранятся в диапазоне широкой волатильности на высоких уровнях; если тупиковая ситуация вокруг Ормузского пролива продолжится, рынок столкнётся со сложной ситуацией, в которой одновременно будут присутствовать сокращение спроса и дефицит предложения. В то же время при прорыве в переговорах накопленная геополитическая премия может быстро исчезнуть. Риски двусторонней волатильности нельзя игнорировать.$XTIUSD