#我的七夕交易分享 Ежедневный обзор рынка отдельных акций: позитивные факторы отыграны в день обновления максимумов

2026/08/14

📊Краткий обзор рынка
· S&P 500 закрылся на отметке 7798.99 (+0.65%), впервые за сессию поднявшись выше 7800 пунктов и обновив исторический максимум.
· Индекс Nasdaq Composite закрылся на отметке 26803.03 (+0.81%), приблизившись к круглому уровню 27000.
· Dow Jones закрылся на отметке 53839.99 (+0.13%), прибавив 69.72 пункта; резкое падение Cisco оказало давление на индекс.
· Russell 2000 в ходе торгов достиг исторического максимума на уровне 3067 пунктов, прибавив более 23% с начала года.
· VIX закрылся на отметке 14.63 (+0.55%): одновременно с обновлением максимумов индексов волатильность не снизилась, а выросла.

🌍Макроэкономические показатели
· PPI в июле вырос на 4.7% в годовом выражении, что ниже июньских 5.5% и немного лучше рыночных ожиданий.
· Базовый PPI замедлился как в месячном, так и в годовом выражении, продолжив сигнал охлаждения инфляции, поданный опубликованными накануне данными CPI.
· Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре, заложенная в котировки рынка ставок, снизилась ниже 40%.
· Председатель ФРБ Кливленда Hammack вновь заявила, что повышение ставок следует продолжить; разногласия среди чиновников сохраняются.
· Фьючерсы на нефть WTI закрылись на уровне 81.25 доллара, снизившись более чем на 2%; нефть Brent закрылась на уровне 87.07 доллара.
· Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла максимума почти за 25 лет, давление долгосрочной стоимости финансирования сохраняется.

💰Движение потоков капитала
· Сочетание охлаждения инфляции и снижения цен на нефть стало непосредственным драйвером обновления максимумов.
· Капитал заметно перетекал из дорогих акций AI-аппаратного обеспечения в цепочку производителей памяти и недооцененные программные активы.
· После публикации отчета Cisco подверглась распродаже — это типичная фиксация прибыли по принципу «позитивные факторы уже учтены в цене».
· Акции компаний малой капитализации также обновили максимумы, что указывает на переток ликвидности в другие сегменты, а не на концентрацию средств в одной группе акций.

📈Динамика секторов
· Лидерами роста стали компании цепочки производства накопителей и памяти: SanDisk, Western Digital, SK hynix и Micron резко выросли.
· Программный сектор получил импульс благодаря теме M&A; инвесторы вновь направили средства в SaaS-компании, ранее пострадавшие от снижения оценок.
· Сектор сетевого оборудования ослаб; падение Cisco потянуло вниз Arista Networks (ANET), акции которой закрылись со снижением на 3.27%.
· В секторе оборудования для производства полупроводников наблюдалась разнонаправленная динамика: Applied Materials столкнулась с сопротивлением в районе 50-дневной скользящей средней перед публикацией отчета.

⭐Ключевые акции
· Workday (WDAY) закрылась на отметке 206.45 доллара, прибавив около 18%; в ходе торгов рост в моменте превышал 20%, а торги трижды приостанавливались из-за срабатывания автоматического ограничителя волатильности.
· По данным Reuters, Silver Lake ведет переговоры о приобретении Workday; цена предложения может достигать 43 млрд долларов. В случае сделки это станет одним из крупнейших поглощений в истории программной индустрии.
· SanDisk (SNDK) выросла примерно на 15%; на Дне инвестора компания представила долгосрочную финансовую модель на FY2028–FY2030.
· SanDisk уже подписала соглашения о новой бизнес-модели с восемью клиентами, обеспечив предварительное резервирование около 50% мощностей на FY2027 и примерно двух третей мощностей на FY2028.
· Micron (MU) закрылась на отметке 971.82 доллара, прибавив 6.64%; Western Digital (WDC) закрылась на отметке 489.50 доллара, прибавив 7.8%; SK hynix (SKHY) выросла примерно на 8%.
· Cisco (CSCO) закрылась на отметке 113.47 доллара, снизившись на 8.40%; объем торгов составил примерно 2.4 среднемесячного объема за три месяца.
· Обыкновенные акции Applied Materials (AMAT) закрылись со снижением примерно на 2.5%; после закрытия торгов в моменте падение усиливалось до 3%–5%.

📰Сезон отчетности
· Выручка Cisco в FY26Q4 составила 17.3 млрд долларов, увеличившись на 18% в годовом выражении; скорректированная EPS составила 1.22 доллара — оба показателя превысили ожидания.
· Квартальный объем заказов Cisco на AI-инфраструктуру от гипермасштабируемых клиентов составил 4 млрд долларов, а за весь финансовый год — 9.3 млрд долларов; ожидается, что в FY2027 они обеспечат около 7.5 млрд долларов выручки.
· Однако скорректированная валовая маржа снизилась до 66.3% против 68.4% годом ранее, а прогноз на следующий квартал составил лишь 65%–66%. Рост доли AI-оборудования снижает маржу — именно это стало настоящей причиной резкого падения акций.
· Выручка Applied Materials в FY26Q3 составила 9.115 млрд долларов, увеличившись на 25% в годовом выражении; non-GAAP EPS составила 3.50 доллара. Оба показателя достигли рекордных уровней и превысили ожидания.
· Non-GAAP валовая маржа Applied Materials составила 50.4%, а операционная маржа — 34%; оба показателя достигли исторических максимумов. Прогноз на Q4 предусматривает выручку в диапазоне 9.75–10.75 млрд долларов и EPS в диапазоне 3.82–4.22 доллара, что значительно выше рыночных ожиданий.
· Руководство заявило, что с учетом видимости клиентского спроса 2027 год также станет годом сильного роста, однако акции после закрытия торгов все равно снизились; рост с начала года уже приближается к 100%.

🎯Итоги дня
· Драйвером обновления максимумов индексов стали инфляция и цены на нефть, а не сами технологические акции — это стоит помнить.
· Два отчета, превысившие ожидания, но вызвавшие падение акций — Cisco и Applied Materials, — показывают, что сам рост котировок уже стал крупнейшим негативным фактором.
· Обновление максимумов на фоне роста VIX означает, что часть капитала направляется на защиту от падения; волатильность может усилиться до и после экспирации опционов на следующей неделе.
· Сила цепочки производителей памяти стала наиболее очевидной денежной тенденцией дня, однако важно учитывать, что она основана на долгосрочных прогнозах, а не на текущих результатах.

«Фундаментальные показатели определяют направление движения в средне- и долгосрочной перспективе, а денежные потоки определяют краткосрочные изменения цен. Никто не может гарантировать, что всегда будет полностью прав, поэтому управление размером позиции имеет первостепенное значение».

Предупреждение о рисках: эта статья представляет собой лишь запись итогов анализа и не является какой-либо инвестиционной рекомендацией. $MU ‌