#我的七夕交易分享

Индекс цен производителей США в июле вырос на 4,7% в годовом выражении, не оправдав ожиданий рынка

Вчера вечером были опубликованы данные по индексу цен производителей США (PPI) за июль: рост в годовом выражении составил 4,7% при прогнозе 4,9% и предыдущем значении 5,5%. В месячном выражении PPI США в июле не изменился при прогнозе роста на 0,2%. Данные PPI значительно не оправдали ожиданий рынка: рост на 4,7% в годовом выражении и отсутствие изменений в месячном выражении напрямую разрушили прежние сильные ожидания рынка относительно повышения ставок ФРС по сценарию «выше и дольше» и стали ключевым поворотным моментом в ценообразовании рисковых активов в последнее время.

Для рынка биткоина эти оказавшиеся ниже ожиданий данные об охлаждении инфляции напрямую ослабили давление на цены, вызванное ростом ставок. С одной стороны, ослабление индекса доллара снизило стоимость владения криптоактивами, номинированными в долларах. После публикации данных биткоин быстро удержал ключевой уровень поддержки в 63000 долларов и продолжил торговаться в узком диапазоне около 64000 долларов, при этом ранее накопившиеся пессимистичные настроения из-за рекордного чистого оттока средств из ETF в июне заметно улучшились. С другой стороны, вероятность того, что ФРС сохранит ставку без изменений в сентябре, после переоценки рынком выросла почти до 68%, а окно повышения ставки в текущем году было отложено до декабря. Средства, ранее подавлявшиеся высокими ставками, начали постепенно возвращаться на рынок криптовалютных деривативов. Открытый интерес по бессрочным фьючерсам, ранее опустившийся до трехлетнего минимума, немного восстановился. Рынок вновь включает макроэкономические данные по инфляции в торговую модель, завершая продолжавшийся ранее период полной невосприимчивости биткоина к этим данным.

Для рынка американских акций публикация данных по инфляции напрямую усилила склонность к риску: S&P 500 за день вырос на 0,87%, а индекс Nasdaq прибавил почти 1%. Особенно ярко проявили себя технологический и растущий сектора, выигравшие от снижения доходности казначейских облигаций США. Умеренные данные PPI подтвердили для рынка тенденцию к постепенному снижению инфляции и ослабили опасения инвесторов по поводу возобновления ФРС повышения ставок. Давление на издержки компаний дополнительно уменьшилось на фоне охлаждения оптовых цен, а прогнозы по прибыли были пересмотрены в сторону повышения.

В целом эти данные PPI стали для биткоина и американских акций своеобразной «успокоительной пилюлей». В краткосрочной перспективе оба рынка получат возможность восстановить оценки благодаря смягчению ожиданий по процентным ставкам, однако новые данные по инфляции в конце августа и начале сентября всё ещё могут стать ключевым фактором, способным изменить текущий нарратив смягчения. $BTC #股票交易分享挑战