#我的七夕交易分享 Все позитивные факторы уже отыграны, почему рынок не растёт?

Главный спорный вопрос сегодняшнего рынка и核心ная проблема, которая больше всего озадачивает всех инвесторов: макроэкономические позитивные факторы достигли максимума, а крипторынок полностью утратил к ним чувствительность.
Годовой рост июльского CPI в США составил 3,4%, продолжив снижение с 3,5% в июне. Данные полностью соответствуют ожиданиям рынка, что подтверждает охлаждение инфляции. На фоне этой позитивной новости индекс Nasdaq вырос на 0,54%, акции компаний, связанных с ИИ-чипами и облачными вычислениями, резко пошли вверх, а все рискованные активы на американском фондовом рынке продемонстрировали рост. Однако крипторынок на протяжении всего времени оставался «безразличным»: BTC после публикации данных лишь ненадолго подскочил на 0,3%, а затем быстро откатился, ETH также не смог продолжить рост — рынок окончательно перешёл в слабую фазу,脱цепившись от американских акций.
Суть происходящего только одна: все позитивные факторы рынок давно заложил в цены.
Ожидания охлаждения инфляции уже были в полной мере учтены предыдущим ростом, поэтому после публикации данных новых покупок не появилось. Одновременно рынок находится в типичной вакуумной фазе: негативные факторы уже отыграны, а позитивные ещё не наступили. Согласно данным CME FedWatch, вероятность повышения ставки ФРС в сентябре резко изменилась с 30% до 60%, риски ужесточения значительно снизились, однако рынок пока не сформировал чётких ожиданий снижения ставок, и недостаточно новых факторов для поддержки отскока.
Ещё важнее то, что золото пробило отметку 4500 долларов и обновило максимум за два месяца. Средства, направленные в защитные активы и инструменты сохранения стоимости, значительно перетекли из других активов, что ещё сильнее ограничило пространство для роста крипторынка и полностью лишило его импульса к повышению.

BTC испытывает тройное критическое давление
За внешне спокойной боковой динамикой скрываются три фактора давления, продолжающие сдерживать высоту отскока биткоина и являющиеся основной причиной, по которой рынок в краткосрочной перспективе не может совершить прорыв:
1. Обострение геополитического кризиса, продолжающееся снижение склонности к риску
Геополитический конфликт в Ормузском проливе продолжает обостряться. Иранские официальные лица заявили, что могут заблокировать пролив до 2029 года в ответ на морскую блокаду США. Кризис на ключевом мировом энергетическом маршруте напрямую подтолкнул цену нефти WTI до 83.75 долларов за баррель, а склонность мирового рынка к риску быстро снизилась. По сравнению с золотом, обладающим более выраженными защитными свойствами, криптоактивы демонстрируют высокую степень риска и первыми сталкиваются с оттоком средств.
2. Отсрочка принятия регулирования, продолжающееся влияние неопределённости
Голосование по ключевому американскому криптовалютному законопроекту «Закону о ясности рынка цифровых активов» перенесено на сентябрь. В краткосрочной перспективе образовался вакуум в регулировании, а рынку не хватает чётких политических ориентиров. В сочетании с тем, что штат Гавайи в США в октябре прекратит работу терминалов для покупки криптовалюты за наличные, мировое регулирование демонстрирует тенденцию к «структурному ужесточению», продолжая подрывать уверенность институциональных инвесторов в выходе на рынок.
3. Реализация сокращения позиций институциональными инвесторами, сохраняющееся давление продаж
Крупнейшая институциональная компания Strategy продолжает сокращать позиции и фиксировать средства. После продажи 1690 BTC на прошлой неделе она вновь привлекла 6.53 миллиарда долларов посредством выпуска акций. В настоящее время общий объём её запасов BTC снизился до 840447 монет. Примечательно, что средняя цена покупки активов этой компании достигает 75385 долларов, поэтому её текущая позиция в целом находится в глубокой нереализованной убытке. В дальнейшем сохраняется потенциальное давление продаж из-за дальнейшего сокращения позиции и фиксации убытков, что будет оказывать долгосрочное давление на рынок.

Итоги и перспективы рынка
Ключевыми словами для крипторынка 13 августа стали: расхождение, сокращение объёмов, вымывание слабых позиций и боковое движение. Реализация макроэкономических позитивных факторов не смогла поддержать рынок, а тройное давление геополитических рисков, регуляторной неопределённости и продаж со стороны институциональных инвесторов сдерживает BTC. ETH демонстрирует слабую консолидацию под влиянием оттока средств из ETF, технического пробоя ключевых уровней и осторожности инвесторов, однако фундаментальные показатели блокчейна продолжают улучшаться, а средне- и долгосрочная база остаётся прочной.
В краткосрочной перспективе ликвидность рынка ещё не восстановилась, поэтому противостояние покупателей и продавцов продолжится. До пробоя ключевых уровней сопротивления не следует бездумно открывать длинные позиции, а до пробоя основных уровней поддержки не стоит безосновательно смотреть вниз. Чем сильнее изматывает затяжное вымывание слабых позиций в боковом движении, тем больше ожиданий вызывает последующий разворот рынка. Главное — следить за пробоем на объёмах и действовать по тренду. $BTC