SMCI стала одной из самых ярких бумаг прошлой ночью, взлетев примерно на 19% и продолжив ралли переоценки, начавшееся после роста на 7% на внебиржевых торгах 11 августа. Ключевой нарратив изменился — ранее рынок опасался, что SMCI является «жертвой ценовых войн с низкой маржой», но результаты за Q4 полностью развеяли эти опасения: выручка составила $11.12 млрд, увеличившись на 93% год к году (на нижней границе диапазона прогноза $11 млрд–$12.5 млрд и немного ниже ожиданий аналитиков в $11.56 млрд; руководство объяснило, что задержки клиентов с развертыванием систем электропитания, охлаждения и сетевой инфраструктуры в основном привели к переносу выручки); однако прибыльность резко выросла — валовая маржа в Q4 составила 17.5% (17.6% по non-GAAP), почти вдвое превысив однозначный показатель 9.6% годом ранее, резко увеличившись на 750 базисных пунктов по сравнению с 10.1% в Q3 и значительно превысив изначально пессимистичный прогноз в 8.2%–8.4%; прибыль на акцию по non-GAAP составила $1.70, увеличившись на 315% год к году и значительно превысив ожидания в $0.92–$1.59; чистая прибыль по GAAP составила $1.18B, примерно в шесть раз больше $195 миллионов, зафиксированных за тот же период прошлого года.

Настоящим триггером роста стал прогноз. Компания спрогнозировала выручку за Q1 FY2027 на уровне $14.5 млрд–$15.5 млрд, при этом средняя точка в $15 млрд примерно на 25% выше ожиданий аналитиков, составлявших приблизительно $11.8 млрд–$12 млрд; прогноз выручки за весь FY2027 составил $65 млрд–$72 млрд, что примерно на 30% выше рыночных ожиданий в приблизительно $53 млрд–$54.4 млрд.

Риски также требуют внимания: прогноз валовой маржи на Q1 снизился до 10.4%–10.8%, что указывает на то, что высокая маржа в Q4 могла включать разовые факторы; операционный денежный поток обвалился с положительных $1.66B до отрицательных $6.81B, поскольку масштабное накопление запасов связало денежные средства. $SMCI
#MyQixiTradingShare
#我的七夕交易分享
#StockTradingShareChallenge

SMCI-0,60%

Посмотреть Оригинал

ThisIsTranslateContent:2026-08-13 13:46:31

#股票交易分享挑战 Super Micro Computer (SMCI): рост примерно на 19%, ускорение переоценки на фоне «камбэка валовой маржи» AI-серверов
SMCI стала одной из самых ярких акций прошлой ночью: она взлетела примерно на 19%, продолжив ралли переоценки после роста на 7% после закрытия торгов 11 августа. Ключевая логика изменилась: ранее рынок опасался, что SMCI станет «жертвой ценовой войны с низкой валовой маржой», однако отчетность за Q4 полностью развеяла эти сомнения. Выручка составила 11.12 млрд долларов, увеличившись на 93% год к году (оказавшись у нижней границы прогноза в 11—12.5 млрд долларов и немного ниже ожиданий аналитиков в 11.56 млрд долларов; руководство объяснило это главным образом отсрочкой выручки из-за задержек клиентов с развертыванием электропитания, охлаждения и сетевой инфраструктуры). Однако показатели прибыли оказались впечатляющими: валовая маржа в Q4 составила 17.5% (17.6% по non-GAAP), почти удвоившись по сравнению с однозначным показателем годом ранее (9.6%), а по сравнению с 10.1% в Q3 выросла на 750 базисных пунктов, значительно превысив первоначальный пессимистичный прогноз в 8.2%—8.4%. Non-GAAP EPS составила 1.70 доллара, увеличившись на 315% год к году и значительно превысив прогноз в 0.92—1.59 доллара. Чистая прибыль по GAAP составила 1.178 млрд долларов — примерно в 6 раз больше, чем 195 млн долларов годом ранее.
Главным катализатором взлета стал прогноз. Компания спрогнозировала выручку за Q1 FY2027 в размере 14.5—15.5 млрд долларов, причем средняя точка в 15 млрд долларов примерно на 25% выше ожиданий аналитиков (около 11.8—12 млрд долларов). Прогноз выручки на весь FY2027 составил 65—72 млрд долларов, что примерно на 30% выше рыночных ожиданий (около 53—54.4 млрд долларов).
Необходимо учитывать и риски: прогноз валовой маржи на Q1 снижен до 10.4%—10.8%, что указывает на возможное наличие разовых факторов в высоком показателе Q4. Операционный денежный поток резко изменился с положительных 1.659 млрд долларов до отрицательных 6.810 млрд долларов из-за значительного отвлечения денежных средств на формирование запасов. $SMCI

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

33 Лайков2422 просмотров

Награда
33
комментарий
1
Поделиться

комментарий

Добавить комментарий

Нет комментариев

Популярные темы
Подробнее
#
BTCBreaches69000Up6.43%
609,21M Популярность
#
CanUnitreeHit200Billion
306,33K Популярность
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
86,23K Популярность
#
EventPointsAddSOLAndXRP
286,45K Популярность
#
GateStockInsightsChallenge
3,53M Популярность

Закреплено

Карта сайта

#股票交易分享挑战 Super Micro Computer SMCI: Акции взлетели примерно на 19%, поскольку «возвращение валовой маржи» в сегменте ИИ-серверов ускоряет переоценку

Популярные темы

BTCBreaches69000Up6.43%

CanUnitreeHit200Billion

IsraelStrikesIranBTCPlunges

EventPointsAddSOLAndXRP

GateStockInsightsChallenge

Закреплено