#股票交易分享挑战 Американские акции компаний сектора памяти взлетели: SK Hynix подорожала на 9%

12 августа по местному времени три основных американских фондовых индекса закрылись разнонаправленно, однако акции, связанные с ИИ, дружно взлетели и стали главным фокусом рынка. Промышленный индекс Доу-Джонса снизился на 0,04%, до 53770.27 пункта, индекс S&P 500 вырос на 0,26%, до 7748.50 пункта, а Nasdaq прибавил 0,54%, до 26588.49 пункта. Индексы оставались относительно спокойными, зато отдельные акции показали совершенно иную динамику.

Самыми яркими звёздами дня стали акции компаний сектора чипов памяти. SK Hynix взлетела более чем на 9%, SanDisk прибавила более 5%, Western Digital — более 3%, Seagate — более 7%, а Micron Technology — более 4%. Акции производителей полупроводникового оборудования также дружно укрепились: Applied Materials выросла более чем на 4%, Lam Research — более чем на 4%, а KLA — более чем на 3%. Акции компаний сектора оптических коммуникаций и новых облачных технологий также росли, а вся цепочка индустрии вычислительных мощностей для ИИ вновь оказалась в центре внимания инвесторов.

Катализатором этого ралли акций компаний сектора памяти стал стабильно растущий спрос на вычислительные мощности для ИИ. Недавно Goldman Sachs опубликовал доклад, в котором прямо указал, что рост цен на память продолжится до середины 2027 года, хотя темпы роста замедляются. Этот прогноз стал для рынка своего рода успокоительной таблеткой: взрывной рост числа ИИ-серверов вытягивает чипы памяти из судьбы «циклического перепроизводства» и переводит их в новый цикл «дефицита предложения».

Логика здесь вполне ясна: для обучения и инференса ИИ требуются огромные объёмы высокоскоростной памяти (HBM), а её производственные мощности находятся под жёстким контролем трёх гигантов — SK Hynix, Samsung и Micron. Со стороны спроса — агрессивные заказы производителей GPU, таких как Nvidia, а предложение ограничено мощностями передовой упаковки, поэтому дефицит в краткосрочной перспективе трудно устранить. Рост цен на память напрямую трансформируется в рост прибыли этих производителей.

Для инвесторов в акции материкового Китая нынешнее ралли американских акций компаний сектора памяти имеет прямой эффект отражения. Акции китайских компаний, связанных с памятью, такие как GigaDevice, BIWIN и Ingenic Semiconductor, а также сегменты модулей памяти и тестирования и упаковки микросхем, исторически очень чувствительны к росту мировых цен на память. Однако следует учитывать, что динамика акций компаний сектора памяти на материковом рынке не всегда синхронна: технологическое отставание отечественных производителей памяти и положение на складском цикле влияют на силу и темпы их роста вслед за зарубежными аналогами.

Есть и более важный вопрос: насколько далеко может зайти этот цикл процветания ИИ-памяти? Goldman Sachs прогнозирует продолжение роста цен до середины 2027 года, но этот прогноз основан на предположении, что капитальные расходы на ИИ не замедлятся. Если инвестиции крупных технологических компаний в ИИ подадут хоть малейший сигнал к замедлению, оценка акций компаний сектора памяти пострадает первой. Нынешняя эйфория вокруг американских акций компаний сектора памяти по сути является коллективной ставкой на перспективы вычислительных мощностей для ИИ.$NVDA