#BigShortBurryBearsAI

Майкл Бьюрри, инвестор, прославившийся благодаря фильму «Игра на понижение», вновь привлекает внимание своим пессимистичным взглядом на некоторые сегменты рынка ИИ.

Он не утверждает, что у искусственного интеллекта нет будущего.

Вместо этого Бьюрри задаётся вопросом, не стали ли инвесторы чрезмерно оптимистичными относительно того, какую ценность компании, связанные с ИИ, могут создать по сравнению с их текущей рыночной стоимостью.

Главная проблема заключается в оценке стоимости.

Компании, связанные с ИИ, вызвали огромный энтузиазм среди инвесторов, и некоторые акции теперь оцениваются исходя из ожиданий исключительно сильного роста в течение многих лет.

Если этот рост замедлится, пусть даже временно, оценки могут оказаться под давлением.

Nvidia остаётся одним из важнейших участников этих дискуссий.

Компания стала одним из главных бенефициаров бума инфраструктуры ИИ благодаря огромному спросу на передовые процессоры и технологии для центров обработки данных.

Аргументы сторонников роста убедительны.

Компании, занимающиеся ИИ, по-прежнему активно тратят средства на вычислительную инфраструктуру, а спрос на высокопроизводительные чипы остаётся высоким.

Но Бьюрри задаётся вопросом, что произойдёт после первоначального развёртывания инфраструктуры.

Если со временем компании начнут меньше тратить на оборудование для ИИ, спрос на полупроводники может замедлиться.

Ещё одна проблема заключается в том, принесут ли инвестиции в ИИ достаточно выручки, чтобы оправдать огромные объёмы вложенного капитала.

Строительство центров обработки данных и приобретение передового вычислительного оборудования требуют миллиардов долларов.

Если приложения ИИ обеспечат значительный рост производительности и создадут новые источники выручки, такие инвестиции могут оказаться чрезвычайно привлекательными.

Если этого не произойдёт, доходность вложенного капитала может разочаровать.

Palantir представляет ещё одну сторону этой дискуссии.

Компания выиграла от растущего интереса к программному обеспечению на основе ИИ и корпоративным решениям для работы с данными, однако её оценка также подверглась пристальному изучению.

Ключевой вопрос заключается в том, сможет ли будущий рост оправдать сегодняшние ожидания.

Тем не менее называть весь сектор ИИ пузырём может быть слишком упрощённо.

ИИ уже используется в самых разных отраслях, а компании получают реальную выручку от продуктов и услуг, связанных с ИИ.

Это означает, что сама технология не является исключительно спекулятивной.

Настоящая борьба идёт между ценой и будущим ростом.

Сторонники роста считают, что сегодняшние инвестиции закладывают основу масштабной технологической трансформации.

Медведи считают, что рынки уже заложили в цены слишком большую часть этого будущего.

Послужной список Бьюрри делает его предупреждение интересным, но не гарантирует, что он правильно выберет момент.

Рынки могут оставаться дорогими гораздо дольше, чем ожидается.

Однако в конечном счёте цифры должны соответствовать этой истории.

Выручка, прибыль, денежный поток, производительность и доходность инвестиций определят, сможет ли бум ИИ оправдать свои огромные оценки.

Пока Уолл-стрит остаётся разделённой.

Находится ли ИИ всё ещё в начале исторического технологического цикла?

Или инвесторы становятся слишком уверенными в будущем?

Эта дискуссия набирает обороты — и Бьюрри твёрдо придерживается пессимистичной позиции. 🤖📉📈