Сможет ли NVIDIA и дальше возглавлять волну ИИ? Насколько велик потенциал роста в ближайшие три года?

Будучи ведущей мировой компанией в сфере ИИ-чипов, NVIDIA стала одним из главных бенефициаров нынешней революции искусственного интеллекта. Однако на фоне усиления конкуренции и растущего давления на оценку инвесторы начинают задаваться вопросом: сможет ли NVIDIA сохранить лидирующие позиции?

Я считаю, что в будущем у NVIDIA по-прежнему будут значительные конкурентные преимущества, но стоит обратить внимание на четыре аспекта.

Во-первых, спрос на вычислительные мощности для ИИ обладает долгосрочным потенциалом роста. Обучение больших моделей, инференс ИИ, автономное вождение, робототехника и цифровизация предприятий — всё это требует большого объёма высокопроизводительных вычислительных ресурсов. Чем шире распространение ИИ-приложений, тем выше спрос на инфраструктуру для вычислений.

Во-вторых, ключевое преимущество NVIDIA — не только чипы. Экосистема программного обеспечения CUDA, сообщество разработчиков, серверные платформы и технологии высокоскоростного соединения вместе создают серьёзный барьер для конкурентов. Даже если конкуренты выпустят достаточно производительные чипы, на создание полноценной экосистемы потребуется время.

В-третьих, конкуренция заметно усиливается. AMD, Intel и крупные облачные компании, разрабатывающие собственные чипы, борются за рынок вычислений для ИИ. NVIDIA, возможно, и дальше будет лидировать, но её доля рынка и рентабельность вряд ли смогут вечно оставаться на нынешнем уровне.

В-четвёртых, доходность инвестиций зависит от оценки компании. Даже если у компании отличные технологии и перспективы роста, при полном учёте будущих ожиданий в цене акций инвесторам всё равно может грозить продолжительная коррекция оценки.

Поэтому я по-прежнему позитивно оцениваю долгосрочные позиции NVIDIA в отрасли, однако инвесторам не стоит считать, что рост спроса на ИИ непременно приведёт к росту акций.

В ближайшие три года важно будет следить за тем, сможет ли спрос на вычислительные мощности для ИИ продолжать расти, удастся ли компаниям превратить капитальные затраты в прибыль и сохранит ли NVIDIA технологическое лидерство.

Как вы считаете, сможет ли NVIDIA в ближайшие три года и дальше безоговорочно лидировать в сфере ИИ-чипов?