Почему цена изменилась незначительно, а доходность аккаунтов так сильно различается?

В торговле криптовалютами многие следят за тем, насколько вырос или упал BTC, но упускают из виду более важный вопрос:

Почему при одинаковом изменении цены одни зарабатывают больше, другие — меньше, а кто-то и вовсе теряет деньги?

Дело не только в движении рынка, но и в кредитном плече, размере позиции и торговых издержках.

Рассмотрим простой пример.

Предположим, на вашем торговом счёте 1,000 USDT.

Сценарий 1: кредитное плечо 2x

Вы используете 1,000 USDT в качестве маржи и открываете позицию на сумму 2,000 USDT.

Если цена вырастет на 1% в ожидаемом вами направлении, теоретическая валовая прибыль составит около 20 USDT.

Если цена упадёт на 1%, теоретический валовой убыток также составит около 20 USDT.

Сценарий 2: кредитное плечо 5x

Вы также используете 1,000 USDT в качестве маржи, но открываете позицию на сумму 5,000 USDT.

Если цена вырастет на 1%, теоретическая валовая прибыль составит около 50 USDT.

Но если цена упадёт на 1%, теоретический валовой убыток также составит около 50 USDT.

Обратите внимание: пока мы не учитываем комиссии, ставку финансирования и проскальзывание, а также не рассматриваем такие риски, как принудительная ликвидация.

Рынок в обоих случаях изменился всего на 1%, но прибыль или убыток на двух аккаунтах могут различаться в 2.5 раза.

Именно поэтому прогноз направления рынка — лишь часть торговли.

На результат для аккаунта также влияют три фактора:

1. Кредитное плечо: увеличивает размер позиции, а вместе с ним и прибыль или убыток.

Плечо может повысить эффективность использования капитала, но само по себе не повышает вероятность успешной сделки. Чем больше позиция, тем значительнее обычно прибыль или убыток при одинаковом изменении цены.

2. Размер позиции: определяет, как изменение цены повлияет на счёт.

Даже без высокого кредитного плеча, если на сделку приходится слишком большая доля средств на счёте, одно неблагоприятное движение цены может привести к ощутимым потерям.

3. Торговые издержки: постепенно снижают итоговую доходность.

Комиссии, спред, проскальзывание и, если применимо, ставка финансирования — всё это может привести к тому, что фактический результат окажется хуже первоначальных расчётов.

Поэтому, анализируя сделку, спрашивайте себя не только:

«Правильно ли я оценил ситуацию на этот раз?»

Стоит также задать себе вопросы:

* Каков был фактический размер позиции?
* Сколько я потеряю, если цена пойдёт в противоположном направлении?
* Сколько я в итоге заработаю после вычета торговых издержек?
* Соответствует ли потенциальный убыток по этой сделке моим возможностям его выдержать?

В торговле есть один факт, который легко упустить из виду:

Цена определяет, какие возможности предоставляет рынок, а позиция и издержки — какой результат эта возможность принесёт аккаунту.

Даже если вы правильно угадали направление, это не гарантирует прибыль.

Какой фактор, на ваш взгляд, чаще всего упускают из виду в торговле: кредитное плечо, размер позиции или торговые издержки?

Поделитесь своим мнением в комментариях.

Эта статья предназначена только для обмена знаниями о торговле и не является инвестиционной рекомендацией. Торговля с кредитным плечом сопряжена с высокими рисками. Фактическая прибыль или убыток также зависят от правил контракта, механизма маржирования и торговых издержек.