#Стресс казначейской компании



*Биткоин-модель казначейской компании под давлением*

Такие компании, как Strategy, популяризировали хранение Bitcoin на балансе и выпуск акций/долга для покупки большего количества. Это работало, когда BTC рос, а акции торговались с премией к NAV. В 2026 году эта модель сталкивается с новыми встречными ветрами.

3 ключевых фактора давления:
1. *Конкуренция со стороны ETF*: Низкокомиссионные спотовые ETF дают более дешевый доступ к BTC
2. *Индексный риск*: MSCI рассматривает изменения правил, которые могут спровоцировать оттоки на $2,8B из пассивных стратегий у криптоориентированных компаний
3. *Чувствительность к ставкам*: Более высокие процентные ставки делают поддержание заемных балансов более дорогим

Мы уже видим разворот. Smarter Web Company продала 178 BTC, чтобы погасить долг. На боковых рынках премии по акциям превращаются в дисконты, а дивидендные обязательства могут вынудить продавать еще больше BTC.

Для US стратегических команд эти бумаги теперь рассматриваются как прокси к Bitcoin с высоким бета-коэффициентом. Увеличивать долю только если подтверждается импульс BTC. Иначе — сократить экспозицию и перейти в ETF.

#BitcoinTreasury #Strategy #CryptoStocks #RiskManagement
BTC-2,08%
MSCI-3,23%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 3
  • Репост
  • Поделиться
комментарий
Добавить комментарий
Добавить комментарий
FearlessHadia
· 5ч назад
лучший стример и постер
Посмотреть ОригиналОтветить0
FearlessHadia
· 5ч назад
Обезьяна в 🚀
Посмотреть ОригиналОтветить0
FearlessHadia
· 5ч назад
На Луну 🌕
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закреплено