📋 Внутренняя оценка Long鑫 перед IPO — $46,01 миллиарда: три наблюдения, которые стоит сопоставить

1️⃣ Сравнение с оценками сопоставимых компаний A-акций
Внутренняя оценка Long鑫 — около 3,11 триллиона юаней, тогда как у китайского лидера по оборудованию для полупроводников на A-акциях — BeiFang HuaChuang текущая капитализация около 200 млрд юаней, а у SMIC — около 600 млрд юаней. Оценка Long鑫 уже близка к уровню TSMC (около $600 млрд) — 77%, но по масштабу выручки и прибыли разница — в десятки раз.
2️⃣ Сравнение с технологическими гигантами из Гонконга/США
Капитализация $46,01 млрд позволяет войти в топ-15 глобальных технологических акций, обойдя AMD (около $25 млрд) и Intel (около $18 млрд), однако по прогнозу выручка Long鑫 в 2025 году — около $8 млрд, а коэффициент PS — до 57, тогда как у AMD PS — около 8.
3️⃣ Риск ценового расхождения в on-chain контрактах pre-IPO
У pre-IPO контрактов Hyperliquid ограниченная ликвидность: рост на 5,4% за 6 часов может быть обусловлен влиянием небольшой суммы. После листинга 27 июля реальная цена открытия может отклониться от on-chain подразумеваемой цены. Прибыль розничного участника от single — 18,9 тыс. юаней, исходя из расчёта по 46,56 юаня; если рыночные настроения остынут, маржа прибыли может сократиться.
$HYPE #cxmt # On-chain данные #加密股 # акции США #估值 # карта денег Hasе funds #区块链 # крипторынок #币圈 # web3 #哈世链闻 # Long鑫 Storage #科创板 # preipo #半导体 # hyperliquid