Волатильность индекса KOSPI в Корее превысила 60%, что выше, чем у BTC; главные причины — два крупнейших производителя AI-чипов и маржинальные ETF

PANews, 21 июля, со ссылкой на Bloomberg: волатильность индекса KOSPI в Южной Корее в этом году превысила 60% — почти вдвое больше, чем у Nikkei 225, и даже выше, чем у биткоина, который известен своей высокой волатильностью. В этом году на корейских биржах уже семь раз срабатывал механизм торговых остановок (в 2025 году — 0 раз, в 2024 году — только один раз). Причина повышенной волатильности — то, что две AI-компании-гиганта, Samsung Electronics и SK Hynix, в сумме занимают более 50% капитализации KOSPI. Пыл ажиотажа вокруг AI подталкивает их котировки вверх, однако оценка этого сектора сильно зависит от настроений инвесторов, а AI пока не приносит достаточно выручки, чтобы покрыть затраты на развертывание.

Распространение левериджных ETF усиливает рыночную турбулентность. Южнокорейские розничные инвесторы активно используют продукты с плечом: в этом году уже более 4 млрд долларов поступлений в левериджные ETF, которые отслеживают отдельные акции, — они составляют более 70% от дневного торгового объёма по соответствующим бумагам, усиливая колебания цен. В этом году розничные инвесторы совершили чистую покупку акций KOSPI на сумму более 100 трлн вон (примерно 67 млрд долларов), тогда как иностранные инвесторы чисто продали около 108 млрд долларов. Стратеги Goldman Sachs отмечают: «Левериджные ETF — ключевой риск, за которым нужно следить». Хотя маржинальная задолженность снизилась по сравнению с пиковыми значениями в июне, она всё ещё заметно выше, чем за тот же период прошлого года.