#USEndsLatestStrikesOnIran

Конфликт США и Ирана перешёл в свою самую опасную фазу. По состоянию на 19 июля 2026 года ВМС США завершили девять ночей подряд ударов авиацией по территории Ирана, а Иран отвечает ударами по базам США и коммерческим перевозкам. Это уже не тлеющее напряжение; это активное военное противостояние, которое переформатирует каждый крупный финансовый рынок.
Текущий цикл эскалации начался, когда иранские силы убили двух американских военнослужащих в нападении на базу США в Иордании 18 июля. CENTCOM сразу запустил точечные удары, нацеленные на иранские центры военного управления, объекты ПВО, пункты берегового наблюдения, хранилища ракет и дронов, подземные вооружения и коммуникационные сети. По районам рядом с Сірік, островом Кешм и Бандар-Аббасом был нанесён удар. В провинции Хормозган погибли три человека и восемь получили ранения; были повреждены мосты и дорожный туннель. Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи назвал фирменную формулировку Трампа «пустой и ненадёжной», а Иран приостановил все обязательства по июньскому меморандуму о прекращении огня. IRGC пригрозил перекрыть все экспортные поставки энергии по Ормузскому проливу. В Сирии раздались сирены в Кувейте, Бахрейне и Иордании, когда иранские ракеты были перехвачены. Сообщалось о взрывах в Тебризе, Тегеране и Исфахане.
Ормузский пролив — самый критический морской узкий проход в мире, через который до войны проходило примерно пятая часть мировых нефти и газа. Судоходство рухнуло. 17 июля пересекли пролив только три товарных судна — это минимум с мая 2025 года. Два дня подряд через пролив вообще не проходили ни VLCC, ни танкеры для СПГ. Большинство судов остановились или развернулись. США вновь ввели морскую блокаду иранских портов, а Трамп предложил 20-процентный транзитный сбор за каждое судно — около 32 миллионов долларов за каждый супертанкер. Рынки прогнозов показывают лишь 13,5% вероятность того, что трафик через Ормуз нормализуется к 31 августа.
Цены на нефть резко растут. Brent торгуется около 88 долларов за баррель для сентябрьских фьючерсов, а внутридневные максимумы превышали 91 доллар. WTI — около 82 долларов, пики — выше 85. Нефть подорожала примерно на 12% за неделю на фоне ограниченных потоков через Ормуз, которые сжали предложение. В начальной фазе войны в феврале—марте Brent достигал пика около 126 долларов, в среднем — 101 во время активных боёв, прежде чем ненадолго откатиться к 70 в начале июля на фоне режима прекращения огня. Теперь это прекращение огня разрушено. Глава подразделения геополитических рисков Kpler рассказал CNBC, что нефть по 100 долларов за баррель «возвращается в повестку», если закроются и Ормуз, и Красное море. Рынки прогнозов дают 46% вероятности того, что WTI достигнет 90 к концу июля. Если оба экспортных маршрута будут полностью закрыты, под риском окажутся почти пять миллионов баррелей в день переработанных продуктов. При устойчивой цене 100—120 долларов за баррель инфляция в США взлетит выше 4%, что вынудит повышать ставки ФРС, подавит рост и создаст стагфляцию. В худшем сценарии с нефтью по 150 долларов — сопоставимом с кризисом 1970-х — вероятность глобальной рецессии становится высокой.
Рост нефти «каскадирует» на всё. Растут транспортные расходы, что тянет вверх цены на еду, одежду и стройматериалы. Поднимаются издержки для производственных входов. Авиакомпании повышают тарифы. Счета за отопление и электроэнергию увеличиваются. Инфляция в США «с запаздыванием» выросла с 2,4% в феврале до 4,2% в мае, в том числе из‑за топлива. В июне ИПЦ замедлился до 3,5% на фоне «провала» периода прекращения огня, но это облегчение сейчас разворачивается обратно. Глава ФРС Уорш сообщил Конгрессу, что инфляционная угроза далека от завершения. Goldman Sachs отметил, что «перспектива повышения ставок далека от завершения». Доходность 10-летних Treasuries находится на уровне 4,57%, а индекс доллара уверенно держится на отметке 100,87 — оба показателя отражают ожидания дальнейших повышений ставок.
Криптовалюты испытывают сильное давление. Биткоин опустился ниже 62 000 8 июля, когда Трамп объявил о прекращении огня, что спровоцировало более 400 миллионов долларов ликвидаций. BTC частично восстановился — около 63 800, но всё ещё заметно ниже уровней до эскалации. Ethereum упал до примерно 1 754. Давление идёт по нескольким каналам: нефтяные страхи инфляции толкают ФРС в «ястребиную» сторону; более высокие ставки снижают привлекательность нерыночных по доходности риск-активов; укрепление доллара давит на криптовалюты, номинированные в долларах; а риск-аппетит рушится во время активных военных конфликтов. Биткоин на 65 000 и Ethereum около 1 900 — оба существенно ниже уровней год назад, когда BTC был близок к 120 000. Главный фундаментальный встречный ветер — макроэкономика: инфляция из‑за нефти, ястребиная денежно‑кредитная политика и сильный доллар.
С золотом ситуация парадоксальная. Золото достигло исторического рекорда 4 179 в октябре 2025 года и подскочило выше 4 100 во время начальной фазы войны. Bank of America прогнозировал 5 000. Однако нынешняя эскалация опустила золото примерно до 3 980—4 040, при этом крупнейшее недельное падение за шесть недель составило 3,4%. Золото попало в двойной капкан: геополитический риск поддерживает его, но ожидания повышения ставок, подогреваемые инфляцией, и укрепление доллара давят на него. Доходность 10-летних облигаций на 4,57% и DXY выше 100 делают золото дорогим по сравнению с Treasuries, приносящими процент. Келвин Вонг из OANDA пояснил, что блокада Трампа в Ормузе повышает нефть и давит на золото через процентный канал. Золото могло бы резко пойти вверх, если ФРС развернётся в более «голубиную» сторону или если реальная финансовая паника затмит опасения по ставкам, но ни то, ни другое пока не выглядит надвигающимся.
Глобальные фондовые рынки напряжены. S&P 500 закрылся на 7 534 16 июля, снизившись на 0,51%, и упал на 1,6% за неделю. Nasdaq упал на 1,47% до 25 882 и просел на 2,9% за неделю — сильнее всего пострадали техсектор и продажи чипов. Dow потерял 0,9% за неделю, до 52 553. Micron резко упал, а акции чипов снизились: опасения по расходам на AI сошлись с эскалацией вокруг Ирана. Защитные сектора, такие как здравоохранение и товары повседневного спроса, росли, тогда как тех и коммуникационные услуги отставали. В понедельник 20 июля случился осторожный отскок: Dow был ниже на 150, при этом S&P и Nasdaq умеренно выросли, поскольку Иран продолжал держать переговоры в поле зрения, но тренд остаётся хрупким. Азиатские и европейские рынки сталкиваются с дополнительным давлением из‑за зависимости от импорта энергии.
Механизм передачи понятен: более высокая нефть повышает издержки по всей экономике; более высокая инфляция вынуждает повышать ставки; более высокие ставки укрепляют доллар и доходности; сильный доллар и доходности придавливают золото и криптовалюты и давят на акции роста; а более медленный рост при более высоких ценах создаёт стагфляцию. Это петля, удерживающая глобальную экономику в ловушке. Разрешение возможно либо через деэскалацию конфликта с нормализацией потоков через Ормуз, либо за счёт достаточного альтернативного предложения — ни то, ни другое в ближайшее время не выглядит вероятным. Стратегический нефтяной резерв сокращают; свободные мощности OPEC ограничены; прекращение огня мертво; Иран угрожает закрыть и Ормуз, и Красное море; а Polymarket показывает 31% вероятность вторжения США к 2027 году. Вероятность деэскалации в ближайшей перспективе невысока.
#SummerCreationCamp @Gate_Square