## Утренний обзор по золоту 🪨 7/21, вторник

**XAU $4 008,60（+0,08%）｜COMEX закрыл на $4 010,30（-0,06%）**
Диапазон за 24 часа: $4 008 - $4 040,52（в азиатскую сессию протестировали максимум $4 040, затем откат）
ATH $5 405（январь），текущая коррекция -25,8%

---

**Главное за ночь**
- 🔴 **Конфликт США и Ирана вошёл в девятый день**: CENTCOM объявил о начале десятого раунда ударов (по пекинскому времени — в ранние часы). Цели расширены до военных объектов вдоль побережья южного Ирана + Исфахан. Президент Ирана Масуд Пезешкиан заявил о «всеобъемлющей войне», а ИКК Иран пообещали, что США «запомнят урок»
- 🔴 **Хуситы объявили о морской блокаде Саудовской Аравии** — потенциально новая линия фронта, стоимость страхования морских перевозок в Красном море резко растёт; при полной блокаде пролива Мандеба продача глобального предложения нефти сократится на 7%
- 🛢️ WTI $82,05（+0,33%），высокая волатильность, сохраняются опасения по поводу инфляции в энергетике
- 💵 DXY 100,95（+0,19%），доходность UST10Y 4,60%（+5 б.п.），доллар + доходности вдвоём давят на цену золота
- ФРС вошла в период «тишины» перед FOMC (7/28-29 заседание); Уошв устроил ястребиный настрой «нулевая терпимость к высокой инфляции»

**FedWatch (актуальное)**
- На июль без изменений 96% (повышение ставки только на 4%)
- Вероятность повышения на 25 б.п. в сентябре 52,6%, без изменений 39,7%, повышение на 50 б.п. 7,7%
- До конца года как минимум одно повышение ставки вероятно >70%

**Цены на золото в стране**: AU9999 ~876 юаней/г, брендовые ювелирные изделия 1220-1 222 юаня/г, выкуп ~860 юаней/г

---

**Интерпретация: геополитическое бегство в защиту vs двойной удар повышением доллара и ставок, сражение за уровень $4 000**

Вчерашнее движение было очень показательно: в азиатскую сессию взяли верх — протестировали $4 040, но доллар + доходности по гособлигациям росли синхронно, и это сразу придавило золото. Главная проблема — в эскалации:
1. Спрос на защитные покупки действительно есть, но цепочка «нефть → инфляция → ожидания повышения ставок» его частично компенсирует
2. Блокада хуситами Саудовской Аравии — новый фактор: если пролив Мандеба реально закроют, нефть может снова подпрыгнуть; тогда защитный спрос и инфляционные ожидания синхронно ускорятся — траектория золота будет зависеть от того, какая сила окажется сильнее
3. На COMEX за последние 10 торговых дней золото снизилось 7 дней подряд; в краткосрочной перспективе тренд скорее медвежий

**Поддержка**: $3 986 → $3 950 → $3 812 (нижняя граница канала)
**Сопротивление**: $4 040 → $4 100-4 112

**Стратегия**: уровень $4 000 пока удерживается, но сверху давит тяжёлое давление. В ближайшей перспективе — в основном боковое движение в диапазоне $4 000-$4 050. Ключевое на этой неделе — две вещи: ① будет ли эскалация США и Ирана дальше до энергетической инфраструктуры (электростанции/нефтяные месторождения); ② данные по первичным обращениям в четверг и PMI в пятницу. **7/28-29 FOMC — ключевая точка: рынок закладывает повышение ставки в сентябре на 52,6%; если ожидания реализуются, золото может снова протестировать $3 950 и даже $3 812**

---

**Другие драгметаллы**: серебро $56,41（-0,71%），платина $1 594,70（+1,77%），палладий $1 258,89（+3,19%）
**BTC** $65 255（+1,26%），**ETH** $1 900,76（+2,06%）