#USEndsLatestStrikesOnIran

Конфликт США и Ирана перешёл в самую опасную фазу. Вооружённые силы США завершили девять ночей подряд авиаударов по территории Ирана по состоянию на 19 июля 2026 года, а Иран отвечает ударами по базам США и коммерческим перевозкам. Это уже не вялое нарастание напряжённости; это активное военное противостояние, перестраивающее каждый крупный финансовый рынок.

Текущий цикл эскалации начался, когда 18 июля иранские силы убили двух американских военнослужащих в нападении на базу США в Иордании. CENTCOM сразу запустил высокоточные удары по иранским центрам военного управления, объектам ПВО, точкам берегового наблюдения, складам ракет и дронов, подземному оружию и сетям связи. Удары пришлись по районам рядом с Сиirk, островом Кешм и Бендер-Аббасом. В провинции Хормозган погибли три человека и восемь получили ранения, мосты и дорожный тоннель были повреждены. Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи назвал фирменные слова Трампа «пустыми и ненадёжными», а Иран приостановил все обязательства по июньскому меморандуму о прекращении огня. РКГР (IRGC) пригрозил перекрыть все экспортные энергопоставки из Ближнего Востока через пролив Хормоз. В Сирене в Кувейте, Бахрейне и Иордании сообщали об перехвате иранских ракет. Взрывы сообщались в Табризе, Тегеране и Исфахане.

Пролив Хормоз — самый критический морской узел в мире: он пропускает примерно пятую часть глобальных нефти и газа до начала войны. Морские перевозки фактически рухнули. 17 июля прошло всего три товарных судна — это минимум с мая 2025 года. Два дня подряд вообще не проходили ни VLCC, ни танкеры СПГ. Большинство судов остановились или развернулись. США вновь ввели морскую блокаду портов Ирана, а Трамп предложил 20-процентный транзитный сбор с каждого судна — примерно 32 миллиона долларов за супертанкер. Рынки предсказаний показывают лишь 13,5% вероятности того, что трафик через Хормоз нормализуется к 31 августа.

Цены на нефть резко растут. Brent торгуется около 88 долларов за баррель по фьючерсам на сентябрь, а внутридневные максимумы превышают 91 доллар. WTI около 82 долларов, пики выше 85. На этой неделе нефть подорожала примерно на 12% из-за того, что ограниченные потоки через Хормоз ужесточили предложение. Во время начальной фазы войны в феврале—марте Brent достигал пика примерно 126 долларов, в среднем держась на уровне 101 в период активных боёв, прежде чем ненадолго откатиться до 70 в начале июля на фоне прекращения огня. Теперь то прекращение огня разрушено. Глава направления геополитического риска Kpler в беседе с CNBC заявил, что нефть по 100 долларов за баррель «возвращается в повестку дня», если будут закрыты и Хормоз, и Красное море. Рынки предсказаний дают 46% вероятности того, что WTI достигнет 90 к концу июля. Если оба экспортных маршрута будут полностью закрыты, под риском окажутся почти 5 миллионов баррелей в день переработанных продуктов. При устойчивой нефти в диапазоне 100—120 долларов инфляция в США подскочила бы выше 4%, вынуждая ФРС повышать ставки, подавляя рост и создавая стагфляцию. В худшем сценарии нефть по 150 долларов — сопоставимо с кризисом 1970-х — глобальная рецессия становится вероятной.

Рост нефти запускает цепочку последствий повсюду. Увеличиваются транспортные издержки, что толкает вверх цены на продукты, одежду и стройматериалы. Растут входные затраты в производстве. Авиакомпании поднимают тарифы. Счета за отопление и электроэнергию растут. Инфляция в США с запаздыванием (trailing) выросла с 2,4% в феврале до 4,2% в мае, движущим фактором выступило топливо. В июне ИПЦ остыл до 3,5% на спаде в период прекращения огня, но это облегчение теперь разворачивается. Председатель ФРС Уорш (Warsh) сообщил Конгрессу, что инфляционная угроза далека от завершения. Goldman Sachs отметил, что «перспектива повышения ставок всё ещё далека от окончания». Доходность 10-летних U.S. Treasuries составляет 4,57%, а индекс доллара твёрдо держится на уровне 100,87 — оба показателя отражают ожидания дальнейших повышений ставок.

Криптовалюта находится под серьёзным давлением. Биткоин упал ниже 62 000 8 июля, когда Трамп объявил прекращение огня оконченным, что спровоцировало более 400 миллионов долларов ликвидаций. BTC частично восстановился до уровня около 63 800, но всё ещё существенно ниже уровней до эскалации. Ethereum опустился примерно до 1 754. Давление идёт по нескольким каналам: нефтяные опасения по поводу инфляции подталкивают ФРС к более жёсткой риторике, более высокие ставки снижают привлекательность риск-активов без доходности, укрепление доллара давит на крипто, номинированную в долларах, а склонность к риску падает во время активных военных конфликтов. Биткоин на 65 000 и Ethereum около 1 900 — оба значительно ниже уровней год назад, когда BTC был рядом с 120 000. Главный фундаментальный встречный ветер — макроэкономика: инфляция из-за нефти, жёсткая монетарная политика и сильный доллар.

Положение золота парадоксально. Золото достигло исторического рекорда 4 179 в октябре 2025 года и поднялось выше 4 100 во время начальной фазы войны. Bank of America прогнозировал 5 000 золота. Но текущая эскалация опустила золото примерно до 3 980—4 040, а крупнейшая недельная потеря за последние шесть недель составила 3,4%. Золото попало в двойной зажим: геополитический риск поддерживает его, но инфляционно-обусловленные ожидания повышения ставок и более сильный доллар давят на него. Доходность 10-летних на уровне 4,57% и DXY выше 100 делают золото более дорогим по сравнению с Treasuries, которые приносят процентный доход. Келвин Вонг (Kelvin Wong) из OANDA объяснил, что блокада Трампа через Хормоз повышает цены на нефть и давит на золото через ставочный канал. Золото может резко вырасти, если ФРС перейдёт к более мягкой риторике или если реальная финансовая паника затмит опасения по ставкам, но ни то, ни другое пока не выглядит неминуемым.

Глобальные фондовые рынки испытывают напряжение. S&P 500 закрылся на 7 534 16 июля, снизившись на 0,51%, и упал на 1,6% за неделю. Nasdaq потерял 1,47%, опустившись до 25 882, и просел на 2,9% за неделю — сильнее всего пострадали техсектор и распродажи чипов. Dow потерял 0,9% за неделю, до 52 553. Micron резко упал, а чип-акции просели: опасения по расходам на ИИ наложились на эскалацию с Ираном. Оборонительные сегменты вроде здравоохранения и товаров повседневного спроса росли, тогда как тех и коммуникационные сервисы отставали. В понедельник, 20 июля, произошёл осторожный отскок: Dow снизился на 150, а S&P и Nasdaq поднялись умеренно на фоне того, что Иран сохраняет диалог, но общий тренд остаётся хрупким. Азиатские и европейские рынки получают дополнительное давление из-за зависимости от импорта энергии.

Механизм передачи понятен: более высокая нефть повышает издержки по всей экономике, более высокая инфляция заставляет повышать ставки, более высокие ставки усиливают доллар и доходности, более сильный доллар и доходности давят на золото и криптовалюту и тянут вниз акции роста, а замедление роста при более высоких ценах создаёт стагфляцию. Это тот самый цикл, который затягивает мировую экономику. Для развязки требуется либо деэскалация конфликта с нормализацией потоков через Хормоз, либо достаточные альтернативные поставки, ни один вариант в ближайшее время не выглядит реалистичным. Стратегический нефтяной резерв (Strategic Petroleum Reserve) расходуется, резервные мощности OPEC ограничены, прекращение огня фактически мертво, Иран угрожает закрыть и Хормоз, и Красное море, а Polymarket показывает 31% вероятности вторжения США к 2027 году. Вероятность деэскалации в ближайшей перспективе низка.
#SummerCreationCamp @Gate_Square