#夏日创作营 Биткоин торгуется примерно по $64,328, снизившись на 0,33% за последние 24 часа; Ethereum — примерно $1,873, почти без изменений. Биткоин вырос на 1,68% за последние три дня и на 2,32% за последние семь дней, но внутридневная волатильность составляет 3,11%. Средняя волатильность за прошедшую неделю — 2,74%, а цена находится примерно на 67% выше середины в рамках недельного диапазона — такой импульс не похож на трендовый рынок. И быки, и медведи ждут чего-то; никто не решается сделать первый шаг.

Чего ждёт рынок?
Во-первых, он ждёт, разразится ли ситуация на Ближнем Востоке. ВМС США провели удары по Ирану в девятую ночь подряд. Взрывы нефтяных танкеров в проливе Ормуз резко подняли котировки нефтяных компаний, торгующихся в Гонконге, подталкивая цены на нефть вверх. Война обычно повышает цены на нефть; более высокие цены на нефть усиливают ожидания по инфляции; а ожидания по инфляции связывают руки Федеральной резервной системе — эта цепочка идёт от геополитики к макроэкономике, а затем к риск-активам, и крипторынок не может её обойти.
Во-вторых, он ждёт, будут ли нормы США мягкими или жёсткими. Вероятность того, что будет реализован закон CLARITY, в течение года снизилась с исторического пика 82% до минимума. Группы банковского лобби выступают против норм, предусматривающих проценты по стейблкоинам, а повестка Конгресса также сжалась из‑за избирательного цикла в середине срока. Трейдеры уже проголосовали ногами, сделав ставку на то, что в этом году соглашения не будет. Если регуляторные ожидания не оправдаются, определённость для входа институционального капитала на рынок будет снижаться.
Но это не значит, что ни одна из сторон не покупает. Спотовые Ethereum ETF привлекли чистые $105 миллионов на прошлой неделе. Один только ETHA BlackRock за неделю привлёк $135 миллионов, что показывает: традиционные фонды всё ещё хотят выделения под Ethereum — просто это не перетекает в BTC. Открытый интерес по фьючерсам на биткоин снизился чуть на 0,3%; ставка фондирования 0,006566% не выглядит экстремальной. При соотношении лонгов и шортов 49,62 против 50,38 это почти ничья, а индекс Fear & Greed равен 30. В сумме эти цифры говорят о том, что рынок «перемалывает» события с низкими эмоциями — не панические продажи и не эйфорическое преследование. Далее — ключевые переменные: выйдет ли цена нефти из важного уровня и заставит ФРС изменить курс, и сможет ли биткоин удержаться выше верхней границы своего диапазона на ближайшей неделе — если нет, то может сработать триггер снижения ликвидности.