Hyperliquid делает большие ставки на рынках прогнозов с помощью permissionless-ускорителя HIP-4

Hyperliquid сообщил пользователям 19 июля, что продукт для рынков исходов, известный как HIP-4, перейдёт на безразрешительное развертывание в ходе предстоящего сетевого обновления.

Ключевые выводы

• Hyperliquid позволит развертывающим HIP-4 запускам рынков исходов запускать их без разрешений после тестовых испытаний в 2026 году.
• Развертывающие должны внести стейк в размере 500 000 HYPE, который будет заблокирован на 6 месяцев, на фоне того, как объём Kalshi и Polymarket достиг $44,8 миллиарда в июне.
• Валидаторы будут голосовать по шаблонам и могут урезать стейк для рынков, которые останутся неурегулированными более 1 недели.

Объявление поступило через телеграм-канал биржи. Hyperliquid заявил, что внедрение пройдёт в два этапа. «HIP-4 (рынки исходов) будет поддерживать безразрешительное развертывание в будущем сетевом обновлении — сначала в тестнете, а затем на мейннете», — говорится в сообщении платформы.

HIP-4 позволяет трейдерам заключать ставки на бинарные исходы, привязанные к событиям из реального мира, с ценами в диапазоне от 0 до 1, чтобы отражать вероятность. Hyperliquid активировал продукт на мейннете в начале мая 2026 года с бинарными контрактами по цене биткоина. С тех пор биржа добавила рынки, опубликованные валидаторами, которые охватывают внецепочечные события. Контракты рассчитываются в стейблкоинах и используют общее залоговое обеспечение с бессрочными контрактами Hyperliquid, поэтому пользователям не нужен отдельный депозит, чтобы делать ставки на события.

Почему безразрешительный доступ важен

Hyperliquid объяснил, что открытие развертывания для большего числа участников соответствует масштабу рынка, который биржа хочет обслуживать. «Возможная вселенная торгуемых исходов огромна», — заявила биржа. «Число подходящих дискретных событий для исходов превосходит количество базовых активов для перпсов и токенизации спота».

Валидаторы будут обеспечивать качество через систему шаблонов. Каждый шаблон определит критерии расчёта для категории рынка, а его спецификации будут жить onchain. Развертывающие выбирают шаблон и строят свой рынок поверх него. Несколько развертывающих могут одновременно использовать один и тот же шаблон.

Hyperliquid объяснил, что валидаторы будут держать эту структуру в рамках. «Шаблоны будут ограничены голосованием валидаторов, чтобы оставаться здоровыми и однозначными общественными благами для экосистемы», — говорится в объявлении. Валидаторы всё ещё могут напрямую развертывать канонические рынки, но Hyperliquid ожидает, что такие размещения будут редкими — вероятно, меньше 10 в год.

Правила по стейкингу поднимают планку

Развертывающие, которые хотят запустить рынки HIP-4, должны внести стейк 500 000 HYPE. Этот стейк блокируется на шесть месяцев — в соответствии с условиями, которые Hyperliquid уже применяет к развертывающим HIP-3. Валидаторы могут урезать стейк, если развертывающий плохо определит рынок, неверно произведёт расчёт или оставит его неурегулированным более чем на неделю.

Чтобы снять стейк, развертывающий должен урегулировать каждый рынок, который он запустил. Hyperliquid обозначил одно последствие напрямую. «Особого внимания следует уделить исходам с очень долгим сроком», — заявила биржа, поскольку открытый долгосрочный рынок удерживает стейк развертывающего в заблокированном состоянии.

Каждый развертывающий начинает с распределения 100 исходов, или 200 токенов исходов. Урегулирование рынка освобождает этот слот для повторного использования. Hyperliquid планирует последующую функцию, которая позволит развертывающим делать ставки за более крупное распределение через аукцион.

Система комиссий всё ещё формируется

Развертывающие смогут установить долю комиссии до 50% на рынках, которые они запускают, хотя инструменты для детальной настройки комиссий пока не работают. На текущих правилах под рынки HIP-4 подходят только quote-токены AQAv2. Hyperliquid охарактеризовал все условия как предварительные и заявил, что опубликует обновлённую документацию, как только безразрешительное развертывание достигнет тестнета.

Переполненная ниша с растущими ставками

Hyperliquid входит в рынок, который быстро растёт. Совокупный ежемесячный объём торгов на Kalshi и Polymarket, двух крупнейших платформах прогнозных рынков, достиг более $40 миллиардов в июне 2026 года, согласно данным аналитики Dune. Коллекция из десяти прогнозных рынков по объёму в номинале зафиксировала ошеломляющие $49,9 миллиарда.

Данные Dune по номинальному объёму прогнозных рынков. Kalshi обеспечила примерно $33 миллиарда из этого июньского итога, чему способствовали спортивные контракты, связанные с Кубком мира, тогда как Polymarket опубликовала рекорд $10,7 миллиарда. У Kalshi есть лицензия регулятора США, которая позволяет ей работать как федерально зарегистрированная биржа. Polymarket сделала ставку на свою глобальную пользовательскую базу и на инвестиции в размере $600 миллионов от ICE — материнской компании Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE — New York Stock Exchange), — чтобы пойти по аналогичному пути возврата на рынок США. На данный момент в июле десять прогнозных рынков, разобранные Dune, накопили $38,6 миллиарда в номинальном объёме.

Позиционирование Hyperliquid для трейдеров опирается на инфраструктуру, которую биржа уже использует. Биржа обрабатывает большой ежедневный объём на своих рынках бессрочных контрактов, и контракты HIP-4 разделяют тот же пул залогового обеспечения. Трейдер, который держит рычажную позицию по биткоину, может добавить ставку на событие без перемещения средств на отдельный счёт. Hyperliquid заявлял, что его ранние бинарные рынки исходов по биткоину превзошли сопоставимые рынки на Polymarket и Kalshi вскоре после запуска, хотя биржа не публиковала свежие цифры по объёмам вместе с обновлением от 19 июля.

На что трейдерам стоит смотреть дальше

Безразрешительное внедрение пока не запущено. Hyperliquid лишь взял на себя обязательство по фазе тестнета с последующим мейннетом, при этом без указания даты. Трейдеры, которым нужно получить экспозицию к HIP-4 уже сейчас, могут воспользоваться рынками, развернутыми валидаторами на платформе.

Главный сигнал — структурный. Hyperliquid строит разрешительный вход, ограниченный стейком HYPE в шестизначном размере и надзором валидаторов, вместо того чтобы открывать рынки исходов для всех немедленно. Это похоже на то, как биржа обрабатывала развертывание перпсов HIP-3, прежде чем масштабировать его. Если этот паттерн сохранится, безразрешительный доступ к HIP-4 может расширить диапазон торгуемых событий далеко за пределы повторяющихся рынков по биткоину, которые определили первые месяцы продукта.