Бернстайн повысил целевую цену Robinhood до $160! Ожидает, что в Q2 прогнозируемая выручка впервые превзойдёт криптобизнес

В опубликованном сегодня последнем отчёте известного инвестбанка Bernstein для Robinhood (HOOD) целевая цена была резко повышена с $130 до $160, при этом рекомендация сохранена на уровне «выше рынка (Outperform)». Аналитики отмечают, что прогнозные рынки Robinhood сейчас переживают взрывной рост: ожидается, что во 2-м квартале 2026 года выручка этого сегмента достигнет 150 млн долларов — впервые она превзойдёт выручку от криптовалютного бизнеса. Несмотря на краткосрочное охлаждение объёмов криптоторговли, огромная пользовательская база и мультиактивная стратегия формируют мощный «ров».
(Предыстория: горение UNI надо ускорить! Стартуют ончейн-голосования в Uniswap: расширение комиссий v4, включение Robinhood Chain в карту платёжных направлений)
(Дополнение по контексту: мемкоин CASHCAT разок пробил капитализацию в 200 млн баксов! Прирост за 24 часа — более 20%, закрепился на позиции №1 в Robinhood Chain)

Содержание

Toggle

• Прогнозные рынки — самый сильный двигатель: выручка в Q2 оценивается в 150 млн
• Криптобизнес сталкивается с циклическим встречным ветром, корректировка краткосрочных финпрогнозов
• 27 млн аккаунтов как ров, потенциал Robinhood Chain выходит на свет

По мере того как торговое поведение розничных инвесторов меняется от поколения к поколению, американский интернет-брокер Robinhood успешно расширяет своё присутствие в новом сегменте и демонстрирует впечатляющий потенциал. 20 июля 2026 года по тайбэйскому времени аналитическая команда Bernstein во главе с Gautam Chhugani опубликовала обновлённый исследовательский отчёт: объявлено о повышении целевой цены Robinhood с $130 до $160 и сохранении инвестиционного рейтинга «выше рынка (Outperform)».

В отчёте Bernstein подчёркивает, что Robinhood — сейчас одна из компаний в наиболее удачной позиции на рынке и способна точно уловить масштабную возможность с общим адресным рынком свыше $70 млрд. Этот «голубой океан» включает прогнозные рынки (Prediction Markets), бессрочные фьючерсы, токенизированные акции, а также emerging-направление — вычислительные договоры (операционные/вычислительные связи).

Прогнозные рынки — самый сильный двигатель: в Q2 выручка оценивается в 150 млн

Главный акцент отчёта — крайне позитивный взгляд аналитиков на прогнозный рыночный бизнес Robinhood. Данные показывают, что Robinhood через сотрудничество с Susquehanna и биржу «Rothera», одобренную Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), с момента запуска в конце мая уже обработала более 3,5 млрд контрактов. При этом одни только рынки, связанные с Чемпионатом мира по футболу FIFA, заняли целых 93% впечатляющего объёма торгов.

Благодаря такому сильному импульсу Rothera всего за месяц после запуска поднялась до 4-го места в мире среди прогнозных платформ и дала 16% от общего объёма событийных контрактов Robinhood (остальные маршрутизируются в Kalshi). Bernstein оценивает, что 2-й квартал 2026 года станет историческим поворотным моментом: выручка прогнозных рынков Robinhood, как ожидается, вырастет с 104 млн долларов в 1-м квартале до 150 млн долларов и впервые превысит выручку от криптовалютного бизнеса. В дальнейшем аналитики рассчитывают, что сегмент продолжит разгоняться с темпом 64% совокупного годового темпа роста (CAGR) и к 2028 году достигнет масштаба 1,7 млрд долларов.

В криптобизнесе — циклический встречный ветер, корректировка краткосрочных финпоказателей

На фоне «горячего» прогнозного направления криптовалютный бизнес Robinhood сталкивается с краткосрочными трудностями. Поскольку в первой половине этого года общий объём торгов в криптоиндустрии оказался ниже ожиданий, Bernstein существенно снизил прогноз выручки Robinhood от криптоторговли на 49% на 2026 год и ожидает, что во 2-м квартале криптовыручка снизится квартал к кварталу примерно на 38%.

Под влиянием этого Bernstein также опустил общий финансовый прогноз Robinhood на 2026 год: оценка общей выручки снижена на 10% до 5,3 млрд долларов, скорректированный EBITDA — на 19% до 2,8 млрд долларов, а прибыль на акцию (EPS) — с 2,65 доллара до 2,05 доллара. При этом аналитики отдельно подчёркивают: слабость крипторынка — это «циклическое, а не структурное» явление, и любое отскок цен на биткоин будет создавать дополнительный потенциал «вверх» (пока не учтён в финансовой модели).

«Ров» из 27 млн аккаунтов: потенциал Robinhood Chain проявляется

Несмотря на краткосрочные колебания, Bernstein сохраняет высокую уверенность в долгосрочной оценке Robinhood. Аналитики отмечают, что в финтехе новые продукты в торговле очень легко становятся товарными, и решающим фактором является способность к «привлечению клиентов». Сейчас у Robinhood есть до 27 млн профинансированных аккаунтов и 14 млн активных пользователей в месяц; именно эта «дистрибуция как ров (Distribution as the Moat)» позволяет постоянно запускать новые продукты практически без дополнительных затрат.

Кроме того, построенный на базе Arbitrum Layer 2 «Robinhood Chain» демонстрирует сильный потенциал. Сейчас на цепочке зафиксировано более 400 млн долларов в общей стоимости, заблокированной в протоколе (TVL); годовой объём DEX-торгов примерно составляет 200 млрд долларов; и она генерирует около 50 млн долларов годовых комиссий on-chain. Bernstein прогнозирует, что к 2027 году прогнозные рынки, бессрочные фьючерсы и Robinhood Chain в сумме дадут 18% от общей выручки компании, а к 2028 году этот показатель вырастет до 23%. На основе этих долгосрочных катализаторов Bernstein переносит оценочную базу на 2028 год и даёт целевую величину EPS в $4,56, сохраняя 35-кратный мультипликатор годовой форвард P/E, что отражает высокую оценку трансформации этого брокерского гиганта.