Bank of America: бычье/медвежье индикаторы поднялись до 9,6 в экстремальной зоне; рекомендуют отступить или сделать ротацию

TechFlow от Deep Tide: 20 июля, по данным отчёта о потоках средств от BofA Securities за 17 июля, индикатор BofA Bull & Bear поднялся с 9,4 до 9,6, продолжая углубляться в крайнюю бычью зону; исторически, когда этот индикатор превышает 8,0, это является сигналом к продаже. Поступления в полупроводниковые ETF с начала года составили 46 млрд долларов, что соответствует 31% от AUM; за последние три недели приток в технологические фонды — 48 млрд долларов, это рекорд. Однако индекс полупроводников в Филадельфии уже упал примерно на 20% от июньского пика, при этом наблюдается заметное расхождение между движением средств и ценами.

BofA считает, что рынок вошёл в зону «вершины», и рекомендует снизить долю акций, уйти с позиции или перейти/перераспределиться в бумаги с упором на дюрацию, в защитные сектора, на высокие дивиденды и в доллар. В отчёте также отмечено, что крайний оптимизм инвесторов опирается на три хрупких допущения: экономика «не уйдёт в спад», ФРС не будет повышать ставки, а крупнейшие компании не сократят AI-капзатраты — и все три сценария могут быть нарушены. BofA даёт конкретные точки наблюдения: при падении индекса Tech Mega Cap (MAGS) ниже 65 — уходить, а пробой выше 70 — сигнал для повторного входа.