#TSMCQ2NetProfitSurges77% достиг рекордных максимумов на фоне всплеска спроса на ИИ и еще одного впечатляющего квартала

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), крупнейший в мире контрактный производитель чипов, показала еще один рекордный квартальный результат. 16 июля 2026 года компания объявила финансовые итоги за второй квартал, продемонстрировав ошеломляющий рост чистой прибыли на 77,4% год к году до 706,56 млрд NT$, что примерно соответствует $22 млрд. Результаты не только превзошли ожидания аналитиков по 632,6 млрд NT$, но и стали для компании пятым подряд рекордным кварталом.

Финансовые показатели, которые обошли все прогнозы

Выручка за период апрель—июнь составила 1,27 трлн NT$ ($40,2 млрд в пересчете на доллары США), что на 36% больше год к году и на 12% выше, чем в предыдущем квартале, при этом показатель достиг верхней границы диапазона прогнозов компании. Валовая маржа выросла до впечатляющих 67,7% — выше собственного ориентира компании 65,5%—67,5% и с превышением консенсус-оценки 67,1%. Операционная маржа составила 60,3%, а маржа чистой прибыли — 55,6%. Разводненная прибыль на акцию подскочила до NT$27,25 ($4,31 на 1 ADR), отражая тот же темп роста 77,4%.

Что делает эти цифры еще более примечательными, так это то, что это девятый подряд квартал двузначного роста прибыли для TSMC. Способность компании удерживать такой импульс в циклической отрасли говорит о ее доминирующем положении на рынке и структурных изменениях, которые подпитывают спрос на полупроводники.

ИИ-двигатель: рост без прецедентов

Главным фактором исключительных результатов TSMC продолжает оставаться взрывной спрос на ИИ-чипы. Генеральный директор C.C. Wei охарактеризовал спрос, связанный с ИИ, как «крайне устойчивый» во время конференц-звонка по итогам. Высокопроизводительные вычисления (HPC), включая ИИ-ускорители, процессоры для ЦОД и другие продвинутые вычислительные чипы, обеспечили 66% всей выручки TSMC во 2 квартале — на 20% больше квартал к кварталу.

Такой спрос, ориентированный на ИИ, — не краткосрочное явление. Wei отметил, что клиенты и их клиенты — в первую очередь провайдеры облачных услуг — продолжают подавать «очень сильные сигналы и позитивные ожидания» относительно устойчивого роста. Развивающийся рынок агентного ИИ расширяет спрос на полупроводники, одновременно расширяя роль CPU наряду с ИИ-ускорителями.

Смартфоны, традиционно крупнейший сегмент выручки TSMC, дали 22% выручки (снижение на 4% последовательно), при этом IoT составил 5%, а автопром вырос на 15% до 4%. Сдвиг в сторону HPC подчеркивает фундаментальную трансформацию структуры бизнеса TSMC по мере того, как ИИ становится доминирующим двигателем роста.

Передовые технологические процессы: коронные драгоценности

Технологическое лидерство TSMC в квартале было хорошо видно в разбивке выручки. Передовые технологические процессы — определяемые как 7-нм и ниже — обеспечили 77% всей выручки по пластинам. 5-нм процесс оставался крупнейшим вкладом — 33% выручки по пластинам, далее почти вплотную 3-нм с 30%, затем 7-нм с 11% и недавно внедренный 2-нм процесс с 3%.

Особенно примечательно то, что технология 2-нм уже приносит выручку в своем первом полном квартале поставок. Этот узел следующего поколения — на переднем крае производства полупроводников, а быстрый старт демонстрирует способность TSMC выполнять планы. При этом руководство предупредило, что резкое наращивание производства 2-нм, как ожидается, приведет к размытию валовой маржи примерно на 3—4 процентных пункта во второй половине 2026 года.

Повышение планки: обновленный прогноз и капитальные расходы

Уверенность TSMC в устойчивости спроса, обусловленного ИИ, отражена в заметно улучшенном прогнозе. Компания повысила прогноз роста выручки на весь 2026 год до «чуть выше 40%» в долларовом выражении — существенное увеличение по сравнению с предыдущим ориентиром примерно в 30%.

Прогноз по капитальным затратам также был резко увеличен до диапазона $60 млрд—$64 млрд — с более раннего прогноза $52 млрд—$56 млрд. Это ставка на будущий рост: примерно 70%—80% капитального бюджета будет направлено на передовые технологические процессы, 10% — на специализированные технологии, а остальное — на возможности продвинутой упаковки и тестирования.

Финансовый директор Венделл Хуанг отметил, что «более высокий уровень капитальных расходов в TSMC всегда коррелирует с более высокими возможностями роста в последующие годы». Компания повторила целевой показатель долгосрочного среднегодового темпа роста выручки на уровне около 25%, при этом рост выручки от ИИ-ускорителей, как ожидается, будет находиться в диапазоне высоких 50%.

Расширение в Аризоне: еще $100 млрд, всего $265 млрд

В шаге, который подчеркивает приверженность TSMC расширению глобальных мощностей, генеральный директор C.C. Wei объявил о дополнительной инвестиции в Аризону на $100 млрд, доведя общий планируемый объем инвестиций в США до $265 млрд. Это расширение позволит ввести четыре дополнительных предприятия по передовому производству полупроводников, увеличив запланированное общее число до 12 «предприятий по производству полупроводников и упаковке нового поколения» в США.

Wei сказал: «Мы считаем, что эта инвестиция будет дополнительно способствовать развитию экосистемы полупроводников США, укреплять цепочку поставок и поддерживать создание значительного числа рабочих мест в США». Расширенный план следует за более ранним обязательством в $100 млрд, объявленным в марте 2025 года, демонстрируя ускоряющийся темп глобальной экспансии TSMC. Новые мощности будут ориентированы в первую очередь на логическую часть 2-нм и на передовую упаковку.

Взгляд вперед: сильный прогноз на 3 квартал

На третий квартал 2026 года TSMC ожидает выручку в диапазоне $44,6 млрд—$45,8 млрд, что соответствует примерно 12% росту последовательно и 37% росту год к году в точке среднего значения. Прогноз по валовой марже — 65%—67%, по операционной марже — 56%—58% при допущении обменного курса $1 к NT$32.

Руководство подчеркнуло, что бизнес в третьем квартале будет поддержан продолжающимся сильным спросом на передовые технологии, включая резкое наращивание производства 2-нм. Однако также отмечалось, что потребительские рынки и сегменты, чувствительные к ценам, сталкиваются с проблемами из-за роста цен на компоненты и макроэкономической неопределенности, что побуждает компанию сохранять осторожность в планировании бизнеса.

Более широкая картина

Результаты TSMC за 2 квартал — это не просто очередной набор впечатляющих цифр: они представляют собой мощную верификацию мегатренда ИИ, который перестраивает глобальный технологический ландшафт. Будучи основным производителем передовых чипов для таких индустриальных гигантов, как Nvidia, Apple и Broadcom, TSMC выступает своеобразным барометром всей экосистемы полупроводников.

Способность компании стабильно превосходить ожидания при одновременном увеличении капитальных расходов и инвестиционных обязательств отражает убежденность руководства в том, что мы все еще находимся на ранних этапах цикла роста, обусловленного ИИ. Благодаря технологическому лидерству в передовых узлах, стратегическому глобальному расширению и беспрецедентному масштабу производства TSMC, похоже, хорошо позиционирована, чтобы продолжать свой выдающийся рост.

#TSMC #Semiconductor #ArtificialIntelligence #Earnings