Морган Стэнли понизил прогноз по корейским акциям KOSPI! Пессимистичная цель — до 6 000 пунктов: после разгона рынка за счёт леверидж-ETF у участников торгов на рынке наступила усталость

Морган Стэнли снизил целевой уровень в пессимистичном сценарии для индекса KOSPI в Южной Корее с 6500 до 6000 пунктов, указав, что после подъёма рынка за счёт рычага ETF у рынка уже заметно снизилась активность торгов.
(Предыстория: корейский фондовый рынок рухнул за один день более чем на 8%！KOSPI сработал в седьмой раз за год на биржевой «стоп-аутах», SK hynix лидировал с падением на 13%）
(Дополнительный контекст: JPMorgan считает, что рост ещё составит 77%！повысил целевой уровень по KOSPI корейских акций до 15000 пунктов: продолжается цикл оборота по AI-хардверу, Южная Корея остаётся рынком номер один в Азии）

Оглавление

Toggle

• Морган Стэнли снизил пессимистичную цель: с 6500 до 6000 пунктов
• Корректировка отраслевого распределения: наибольшее предпочтение у телекоммуникаций и банков
• В тот же день Citi снизила рейтинги: рынок корейских акций сталкивается с двойным давлением

Морган Стэнли 20 июля опубликовал последний стратегический отчёт по рынку Южной Кореи: целевой уровень в пессимистичном сценарии для корейского композитного индекса (KOSPI) снижен с 6500 до 6000 пунктов, а также понижен прогноз по диапазону колебаний на горизонте 3–6 месяцев до 6000–9000 пунктов. Аналитики отметили, что резкий рост KOSPI в начале года заставил многих инвесторов испытывать тревогу: продолжающееся вытягивание индекса и подъёма сектора чипов со стороны маржинальных биржевых ETF привело к заметному утомлению рынка торгами.

Морган Стэнли снизил пессимистичную цель: с 6500 до 6000 пунктов

В отчёте говорится, что стремительный рост KOSPI в первой части года поставил инвесторов в состояние «когда уже высоко — и некуда деться». При этом банк оставил без изменений целевой уровень в базовом сценарии 9000 пунктов, но сузил диапазон колебаний на 3–6 месяцев с более широкого прежнего уровня до 6000–9000 пунктов.

Ход торгов сегодня на корейском рынке также подтверждает оценку Морган Стэнли. KOSPI открылся падением более 4%, в какой-то момент индекс опускался ниже 6500 пунктов, а внутридневное падение составило 4,72%. И Samsung Electronics, и SK hynix — две ключевые «тяжёлые» бумаги — снизились более чем на 5%, продолжая тянуть индекс вниз.

Корректировка отраслевого распределения: больше всего предпочтение у телекоммуникаций и банков

В отчёте Морган Стэнли дал чёткие рекомендации по отраслевому распределению, основные изменения следующие:

• Сектор услуг связи：повышение до рейтинга «выше нормы»
• Банковский сектор：первый приоритет
• Информационные технологии, промышленное производство, здравоохранение：второй приоритет

Внутри сектора промышленного производства Морган Стэнли также составил более детальный порядок приоритетов: оборонно-промышленный комплекс — первый, далее идут судостроительные заводы, генерация электроэнергии и атомная энергетика, а также зарубежный инжиниринг и подрядные работы.

В тот же день Citi снизила рейтинги: рынок корейских акций испытывает двойное давление

Морган Стэнли — не единственный международный инвестбанк, охладивший ожидания по рынку Южной Кореи. В тот же день Citibank также снизил рейтинг корейского фондового рынка до «нейтрального», заявив, что волатильность торговой среды усилилась.

Аналитики Морган Стэнли отметили: «С точки зрения средне- и долгосрочного рыночного вью, расширение ротации рыночных настроений — тенденция. Но в краткосрочной перспективе, если только реформы не приведут к переоценке стоимости, или же сектор промышленного производства не получит сильный импульс вверх, одной лишь ротации настроений будет недостаточно, чтобы существенно развернуть движение рынка».

Если вспомнить недавнюю динамику: 13 июля KOSPI уже срабатывал в седьмой раз за год на «стоп-аутах», падение за день составило более 8%. Затем 15 июля последовал отскок почти на 8%, индекс коснулся 7400 пунктов. Высокая волатильность на корейских рынках в диапазоне 6000–7400 пунктов также подтверждает вывод Морган Стэнли о снижении диапазона колебаний.

Источник данной статьи — репортаж Gold Finance Express, перевод от редактора Dongqu, Flip