#夏日创作营 Розничные инвесторы коллективно сбрасывают BTC, скрытые «киты» тихо подбирают его — а сигналы разворота затаились в динамике цен на рынке криптовалют

В последнее время общий настрой на рынке криптовалют оставался относительно слабым. Многие розничные инвесторы решили выйти из рынка и вывести средства, при этом давление продаж на спотовом рынке Bitcoin продолжает нарастать. Последняя статистика с отраслевой платформы данных CryptoQuant показывает, что совокупный спрос на Bitcoin на рынке продолжил снижаться. Медвежье давление продаж в основном сосредоточено в сегменте спотовой торговли, а «разгон» настроений на краткосрочном рынке остается высоким.
С прошлого ноября спотовый сегмент Bitcoin находится в затяжном чистом оттоке средств. Ряд факторов — включая рыночную волатильность и то, что краткосрочная доходность розничных инвесторов не оправдала ожиданий — подтолкнул обычных пользователей снова и снова продавать монеты, которые они держат, тем самым еще сильнее усиливая нисходящее давление на книгу ордеров. Многие типичные трейдеры не могут удерживать позиции сквозь рыночные колебания; как только происходит откат, они бегут ставить стоп-лоссы и уходят. Это ключевая причина того, почему в этом цикле давление спотовых продаж продолжает расширяться.
Но под поверхностью рынок разворачивает совершенно другую тенденцию перетока монет. Один важный сигнал в данных заслуживает внимания трейдеров по всему миру: большие объемы Bitcoin постоянно поступают на «адреса накопления», которые удерживают средства в долгосрочной перспективе. Это указывает на то, что монеты, которые сбрасывают розничные инвесторы, полностью поглощаются долгосрочным капиталом уровня китов. Обычно эти инвесторы сосредоточены на долгосрочном позиционировании, а не на погоне за краткосрочными эмоциями рынка. Они часто используют периоды рыночной паники и сосредоточенных розничных продаж, чтобы накапливать по сниженным ценам. Такая структура оборота «монет» несет сильную ориентирующую ценность для последующего走势 рынка криптовалют.
В краткосрочной перспективе давление продаж, вызванное концентрированным выходом розницы, будет удерживать рынок в режиме неровного «раскачивания к базовому уровню», и вероятность того, что цена сразу покажет сильный ралли, невысока. Краткосрочная торговля по-прежнему требует строгого управления позициями и избегания рисков на фоне волатильности.
С точки зрения средне- и долгосрочной перспективы продолжающееся накопление капитала китов незаметно укрепило поддержку «дна» у Bitcoin. Отраслевые аналитики в целом сходятся во мнении: текущий отрицательный спотовый спрос — лишь временное явление. Как только потоки средств спотового рынка развернутся с отрицательных на положительные и завершится период долгосрочных оттоков, тот капитал китов, который ранее завершил низкоуровневое накопление, напрямую поможет разогнать рынок к новой волне сильного бычьего импульса.
Для обычных криптовалютных трейдеров сейчас нужно рационально отделять краткосрочные эмоции от реальных движений основного капитала. Слепо следовать распродажам из-за паники розницы — значит легко отдать «монеты» дешево в зоне дна; попытки «поймать дно», игнорируя краткосрочное давление продаж, тоже приведут к повторным потерям капитала из-за продолжающейся волатильности. Понимание лежащей в основе логики накопления у китов против тренда и терпеливое ожидание четкой точки перелома, когда спотовые фонды вернутся, — более稳妥 торговая стратегия в текущей行情. $BTC ‌