#夏日创作营 В субботу, 18 июля: подробный анализ рынка BTC

18 июля Биткоин сначала в течение дня резко вырос, чтобы протестировать уровень $65 000, но затем столкнулся с давлением и откатился. На протяжении дня он оставался в режиме консолидации в высоком диапазоне. Текущая цена торгуется в коридоре $63 500–$63 900. За последние 24 часа она немного снизилась на 0,19%. Длинная и короткая стороны рынка находятся в тупике, при этом сегодняшние опционы на Bitcoin на сумму около $1,2 миллиарда, сгруппированные по страйкам, выходят в экспирацию. Ключевой болевой ценовой уровень — $63 000. Сражение в позиционировании деривативов напрямую сжало доступное пространство для одностороннего движения цены внутри дня. Соотношение call/put — 0,9. Желание трейдеров хеджировать риск снижения заметно выросло, а погоня за краткосрочными ралли с целью открыть лонги резко остыла.    
Перетягивание каната в ожиданиях по макрополитике — ключевой фактор, сдерживающий пробой вверх. Ранее публикация CPI США за июнь дала отрицательную динамику в месячном выражении, и временное охлаждение инфляции заставило рынок резко сократить вероятность повышения ставки ФРС в июле до 15%. Однако в последнее время несколько чиновников ФРС выпустили ястребиные комментарии в концентрированном виде, многократно подчеркивая, что устойчивость инфляции не устранена. В сочетании с продолжающейся эскалацией геополитического конфликта на Ближнем Востоке, который вызвал всплеск цен на нефть на мировом рынке, рынок опасается, что энергетические цены снова подтолкнут инфляцию в США вверх. Вероятность того, что ФРС повысит ставку еще раз в течение года, вернулась к 55–60%. Доходности казначейских облигаций США на коротком конце слегка отскочили вверх, а оценка Bitcoin — без процентно-доходных признаков — временно подавляется ужесточением ожиданий по ликвидности. Моментум длинной стороны, чтобы протолкнуть рынок к пробою вверх, явно недостаточен. Прошлой ночью глобальные акции технологических компаний закрылись в минусе по всему спектру. Общие предпочтения в пользу снижения риска ослабли, и рисковые активы столкнулись с одновременным давлением; Bitcoin также пассивно последовал более широкому рынку, консолидация и настройка продолжились. При этом индекс доллара США остается в целом стабильным и не показывает устойчивого тренда усиления, что в определенной степени компенсирует влияние негатива.
Долгосрочный институциональный капитал по-прежнему поддерживает рынок, усиливая формирование дна. Вчера спотовый Bitcoin ETF зафиксировал чистый приток в размере $132 миллиона. Основные покупки сосредоточены в продукте BlackRock IBIT. Институциональные долгосрочные фонды продолжают удерживать низкорисковый ритм позиционирования и не выходили в крупных масштабах из-за краткосрочной консолидации. Между тем on-chain «мегакиты» продолжали выводить с бирж большие объемы монет, чтобы накапливать позиции, а долгосрочная базовая ликвидность остается очень крепкой, существенно сжимая пространство для снижения в этой фазе движения цены.  
С технической точки зрения первый краткосрочный уровень сопротивления сверху закреплен на $64 500 — это также зона давления вокруг 50-дневной скользящей средней. Если не появится внезапный позитивный катализатор с пробойным объемом, длинной стороне будет сложно вернуть контроль над рынком. Психологический уровень $65 000 — по-прежнему ключевое сильное сопротивление этого отскока; в двух прошлых попытках цены упирались там в мощное, плотное давление продаж. Только удерживая этот уровень, можно полностью восстановить структуру краткосрочного отскока. Ключевая защитная поддержка на поздней сессии — $63 000. Она также совпадает с динамической поддержкой 30-дневной скользящей средней и является крупнейшим «болевым» ценовым уровнем для этой экспирации опционов — последней линией обороны краткосрочных лонгов. Если медвежьи настроения реализуются эффективно и рынок уйдет ниже $63 000, то отскок, вызванный ожиданиями инфляции, фактически будет завершен, и цена, вероятно, продолжит движение вниз, чтобы протестировать диапазон $62 500–$62 000 в поисках поддержки. Если поддержка $63 000 удержится и стабилизируется в течение дня, то рынок, вероятно, сохранит узко-диапазонную консолидацию и «промывочный» паттерн между $63 000 и $64 500. На четырехчасовом графике красный гистограммный индикатор MACD продолжает сокращаться на падающем объеме, что указывает на явное ослабление восходящего импульса. RSI откатился к нейтральной середине около 50. Полосы Боллинджера сузились и сузили коридор, а общий график не дает четких ориентиров по одностороннему тренду. Направление следующего шага нужно будет подождать макро-новостей, прежде чем его можно будет подтвердить. По стратегии общий совет — сохранять режим ожидания и оборонительную позицию: не стоит вслепую «покупать падение», делая ставку на отскок. $BTC ‌