Многие сейчас смотрят на объем стейблкоинов, притоки средств в ETF, а затем напрямую ставят знак равенства — «приток = будет рост» или «как только выйдет календарь разлоков = распродажное давление будет смертельным». Но вообще-то, откуда взять такую простую причинно-следственную связь? Корреляции нельзя так запросто подменять причинностью: on-chain данные иногда — просто запаздывающий индикатор, а структура внебиржевых денег куда сложнее.

Если по-честному, тревога из‑за разлоков многократно раздувается, но когда реально наступают те самые дни, тестируют глубину ликвидности и маршрутизационный слиппедж — и волатильность оказывается не такой уж чудовищной, как многим кажется. В общем, я думаю, что вместо расчётов календарной тревоги лучше следить за фактическим поведением пулов на DEX. Ошибка по слиппеджу может оказаться точнее, чем некоторые разборы, ха.