Недавно я занялся темой прозрачности резервов стейблкоинов — чем больше смотрю, тем сильнее ощущение, что это игра в психологию. По сути, все верят в слова «прозрачность», но стоит начаться волне массовых выводов, все убегают быстрее любого. В толпе, как в жидкости: когда давление растёт, она ищет трещины — и неважно, насколько красиво оформлён ваш отчёт об аудите. С другой стороны, Layer2 каждый день соревнуется в TPS и спорит про субсидии — шуму как на рынке, но что если вдруг с ликвидностью реально возникнут проблемы? У этих преимуществ по комиссиям хватит, чтобы остановить панику? В общем, я привык думать наоборот: когда все считают, что в каком-то направлении всё стабильно, возможно, точка перелома уже на подходе.