Структура графика Bitcoin повторяет 2018 год, и тот цикл перевернулся к осени

Краткое резюме

• Американский заголовочный CPI снизился до 3,5% в годовом выражении в июне — с 4,2% в мае.
• Биткоин прибавил примерно 2,7% за 24 часа, вернувшись выше $63 800.
• Многонедельный ценовой паттерн теперь напоминает паттерн 2018 года, который позже развернулся.
• Тот цикл в 2018 году полностью «отдал» свой летний отскок к сентябрю.

Во вторник биткоин поднялся выше $63 800 после того, как **Бюро статистики труда США сообщило, что потребительские цены снизились на 0,4% в июне по сравнению с маем, опустив годовую инфляцию до 3,5% с 4,2% месяцем ранее. Показатель оказался мягче ожиданий рынка, и общая капитализация крипторынка в течение нескольких часов после релиза выросла: до $2,19 триллиона, что на 2,05% больше за день.

Само ралли не выглядит чем-то необычным. На столах трейдеров внимание привлекло конкретное историческое сопоставление: аналитик Бенджамин Коуэн опубликовал его вскоре после выхода данных, заявив, что общая структура цены BTC за последние несколько недель — не только сегодняшнее движение — почти по шагам повторяет то, что происходило летом 2018 года.

Почему сравнение с 2018 годом — про последовательность, а не про уровень цены
**Сравнение Коуэна **строится не на том, где торговался биткоин в 2018 году относительно текущего момента, а на порядке движений на протяжении нескольких недель. По его версии, BTC открыл то лето двумя подряд «зелёными» неделями, затем третья неделя была «красной» перед выходом CPI, и только после этого произошёл отскок, который протянулся до конца июля и начала августа. Этот отскок не удержался. К сентябрю монета отдала обратно полностью все эти прибыли.

В 2018 биткоин стартовал в конце июня/начале июля с 2 зелёными неделями.

3-я неделя была красной перед CPI.

Затем BTC отскочил выше до конца июля/начала августа, а потом вернул все gains к сентябрю.

Похожая раскладка сегодня. pic.twitter.com/PAOaiEC2sq

— Benjamin Cowen (@benjamincowen) 14 июля 2026 г.

Он утверждает, что текущий график следует той же последовательности: похожий двухнедельный рост, «красная» неделя вокруг этого релиза CPI, а теперь — отскок, который, если аналог сохранится, должен достичь пика в ближайшие три-четыре недели, прежде чем начнётся разворот. Коуэн указывает на более широкий недельный паттерн до и через этот релиз. Его аргумент не завязан на том, что именно релиз CPI сам по себе вызвал сегодняшнее движение.

Сравнение — это сопоставление паттернов, а не прогноз цены; и Коуэн не прикрепил конкретную цель или дату, когда должен начаться разворот.

Перекупленный RSI усложняет картину отскока

| Метрика | | --- | Показание | Что означает | | --- | Цена BTC/USDT | $63 838 | От $62 000 внутридневного минимума за последние два дня | | RSI (14, 30 мин) | 76,21 | Зона перекупленности, выше порога 70 | | Изменение за 24 часа | +2,76% | Резкое краткосрочное движение, а не плавный «дрейф» | | Общая капитализация крипторынка | $2,19T | Широкое участие, не только в биткоине |

Я смотрю на 30-минутный график BTC/USDT в TradingView: показание RSI 76,21 — это число, за которым стоит следить. RSI выше 70 измеряет, насколько быстро и насколько далеко цена ушла в коротком окне, и столь высокий показатель обычно означает, что движение произошло достаточно резко, чтобы пауза или откат были бы типичны до следующего шага — в каком бы направлении он ни оказался. Это не означает, что отскок обязательно «невалиден», но такое высокое значение объясняет, почему некоторые трейдеры воспринимают это ралли как краткосрочное событие, а не подтверждение смены тренда.

Где «аналог 2018 года» может дать сбой
Сравнение также пропускает рыночную структуру, которой не существовало в 2018 году. Спотовые BTC-ETF запустили только в январе 2024 года, и в этом году они ведут себя как реальный драйвер цены, а не как «примечание на полях». Спотовые биткоин-ETF в США прервали серию из восьми недель оттоков: за неделю, завершившуюся 10 июля, был зафиксирован чистый приток на $197 млн. Его возглавил однодневный приток на $209 млн в IBIT BlackRock 6 июля — но это восстановление не продлилось. 13 июля «комплекс» резко развернулся, согласно данным Farside Investors, сбросив $424,7 млн за одну сессию, поскольку и IBIT, и FBTC от Fidelity показали крупнейшие за недели оттоки. Такой эффект «резких качелей» не имеет аналога в 2018 году, когда биткоин торговался исключительно на споте и фьючерсах, без регулируемой «обёртки», способной так быстро втягивать или выпускать крупный капитал. Повторение паттерна 2018 года потребовало бы, чтобы потоки ETF стабилизировались в рамках «аналогового окна»; текущая картина — краткий период притоков, который исчез почти так же быстро, как и появился — говорит о том, что стабильность пока не наступила.

Отличается и общий фон. «Аналог» Коуэна для 2018 года происходил в середине цикла повышения ставок, когда ужесточение политики было встречным ветром для риск-активов в целом. Сейчас конструкция формируется за счёт смягчения данных по инфляции и изменения ожиданий по политике ФРС — это другой механизм, который влияет на цену, даже если недельный свечной паттерн выглядит похожим. Один лишь анализ графика не передаёт эту разницу, потому что последовательностный разбор по определению игнорирует то, что движет самой последовательностью.

Разворот проявится только если потоки ETF остаются отрицательными
Если аналог 2018 года развернётся так, как описывает Коуэн, то следующие три-четыре недели будут выглядеть так, будто биткоин продолжает текущий отскок, а разворот станет заметен ближе к сентябрю. Это означает, что картина по ETF-потокам важна не меньше календаря — и уже разворот 13 июля аргументирует против того, что отскок продолжится «чисто», независимо от того, что подразумевает структура 2018 года. Трейдеры с короткими горизонтами, скорее всего, будут относиться к текущему показанию RSI как к причине уменьшать размер позиций, а не гнаться за движением. Долгосрочным держателям в любом случае меньше причин реагировать на отдельный релиз CPI: аналог завязан на сезонное позиционирование в рамках многонедельной структуры, а не на изменение базового спроса на биткоин.

Следующий релиз, который важен для этой теории, — июльский CPI, ожидаемый в середине августа. Он покажет, является ли смягчение инфляции устойчивой тенденцией или разовым всплеском за один месяц, а также будет ли недельная структура цены продолжать отслеживать настрой 2018 года или начнёт от него отклоняться.